Жил-был японец, и решил он сделать всем японцам плохо, и звали его Хирохиша Фудзии…

Евгений Романов, TeleTRADE

Мое беспокойство по иене не было напрасным, и доллар нырнул ниже Y90, а евро ниже Y131. Сегодня, глядя на это безобразие, японская фонда вошла в крутое пике, индекс Nikkei 225 Stock Avg балансирует на психическом рубеже 10К. Для тех кто не знает, я поясню известные мне из опыта вещи. Во-первых, если N225 торгуется ниже 11К, это есть критерий для японских чиновников его поддерживать и стимулировать. Либо вербально возмущаться высоким курсом иены, либо выполнять практическое вмешательство в валютный рынок. Экспортно-ориентированная экономика Японии всегда очень чувствительно, если не болезненно, воспринимает колебания на форекс. Каждая крупная, уважающая свои прибыли экспортная корпорация, делает расчеты внутреннего курса иена на 3-6 месяцев вперед, что является предпосылкой для оценок операционной прибыли. Сегодня говорят (информация с сайта Блумберга), что экспортеры сохранят прибыльность при курсе доллара 97,33 иены, и выше. Кажется, это и наш целевой уровень был озвучен в этом районе, хых. Далее, усредненный для экспортеров курс иены, рассчитанный на полгода вперед в последнем отчете Банка Японии Танкан, это 94,85 иен за один доллар. Тоже неплохо. Плохо только то, что, по мнению Мистера Иены, новым Минфин назначили очередного ортодокса, который решил сделать всем японцам плохо. Его фамилия Фудзии, и на прошлой неделе он ляпнул, что «не собирается поддерживать слабую иену». Видимо, он сторонник сильной иены, и курс ниже 100 иен за доллар для него слабоват. Вот мы сегодня и поглядим, кто будет слабее – иена или падающий камнем главный фондовый индекс на Токийской бирже. Сегодня нельзя сказать, что это иена растет, потому что TSE ушла глубоко в красное. Сегодня всем предельно ясно – доллар ниже Y90 не есть обычный курс, а есть большая редкость, даже с позиций исторических оценок. И такая далекая от серединных расчетов экспортеров иена вызывает у них конвульсии. Мистер Иена ясно дал понять, кто есть Ху мистер Фудзии. И пошутил с нескрываемой печалью, что может быть, последний мистер проснется, когда курс иены пролетит под Y80. Еще на моей памяти уже был один подобный казус, когда только-только сформировали новое правительство Дзюинтиро Коизуми (впоследствии оказался самым популярным премьером в новейшей истории, и оставался на посту долго, в отличие от предшественников и последователей). Так вот, назначили Минфином старенького уважаемого дедушку (видимо, в партийных , а не финансовых кругах), свадебного генерала, в общем. Так вот мистер Шиокава тогда, в первый же день, возьми и ляпни: «Курс иены должен определяться рынком». Как будто он Секретарь Казначейства США, хых. Что ту началось, просто шухер на рынке. Тогда рынок вниз не смотрел, а флиртовал на важном рубеже 122,5 иены за одну баксу. А там пик года был еще 125,86, как недосягаемый в своем сверкающем великолепии Эверест. Иена как дасть! Выше 123. Снесла мои лопоухие стопы. Я думаю – что такое? А тут вижу – какая-то какава, Шиокава. Тьфу. А потом, кажись, Абе, он тогда был генсеком партии, вынужден был оправдываться. Дескать, ну что вы хотите, ребята. Ну старый дед, че вы прицепились то? Ну мы тут на фуршете сакэ злоупотребили малость, по случаю формирования кабинеты. Ну дед и ляпнул, не принимайте близко к сердцу то! Ну, иена обратно вернулась, под 122. Хех. Важно отметить, что тогда поменяли только генерала, который с тех пор выбирал выражения – урок выучил. А в его команде были старые, проверенные профи, зам по внешним делам (надо же – не могу вспомнить, а очень приличный человек был и профи, влетело из головы – хоть плачь) и начальник международного бюро Мизогучи. Кстати, последний и есть главное исполнительное лицо в вербальной и физической частях интервенций. На этом посту и Мистер Иена работал в свое время.

Я склоняюсь к мысли, что Фудзии решил сделать всем японцам плохо, по двум причинам. А какая именно была причина, мы с вами поймем позже. Либо не компетентность вопиющая, а задача японских чиновников Минфин простая – держать удар на валютном фронте. Тупо и просто – держать удар. Иначе весь экспорт к чертям. Главная задача – балансировать между домашним экспортом, который его туда и назначил, и внешним миром, в первую очередь – США. Вторая видимая причина – откровенно политическая, а точнее – политиканство чистой воды. Видимо, будучи в Америке, решил лизнуть старшему брату в причинное место. И то, и другое – просто отвратительно и недопустимо. Поэтому, читая интервью Мистера Иены, там просто сквозил такой оскорбительный тон, что раньше я такого за ним никогда не замечал. Видимо, там и правда все очень плохо с головой, а отличие от остальных мест. Я могу говорить это прямо, а Мистер Иена не очень, положение обязывает высокое (но – в частном финансовом бизнесе). Иначе он бы тоже сказал – «Вижу иену на 110!». И мы все бы ее там увидели так быстро, что он бы вынужден был опять пояснить: «Ну не так же быстро!», хых.

Я полностью разделяю оценки Эйсуке Сакакибары. И не надо мне говорить, что это течение реальных денег. Не выдерживает критики, реальные деньги протекали до праздников, в основном. Я знаю из опыта еще одну важную вещь. Если спекулянты намереваются воткнуть иену под важный, под ключевой уровень, то время для этого выбирается тщательно. Во-первых, поздно ночью, на Америке, когда все японские чиновники спят сладко. Но иногда даже это не помогает, потому что если Банк Японии и спит, то уполномоченный банк – дежурит. Так было, по рассказам трэйдеров, в 1995, когда ее свистнули до истерического низа 79,80 иен, а она оттуда выскочила как пробка. Во-вторых, это лучше ее выткать ниже плинтуса в ночь на уик-энд, когда все чиновники не просто спят, а после бурно проведенного вечера в пятницу спят. И в-третьих, так встали звезды, что все первые политические и монетарные чиновники в прошлый вечер пятницы были в Америке, далеко от красных кнопок. И еще одна важная, всем известная вещь. Японцы на саммитах, и прямо перед ними, никогда не делают интервенций. Стесняются возможной критики старшего брата за откровенный протекционизм.

В общем, я делаю пока только один, чисто политический вывод. Японцы сделали вид или на самом деле пошли на уступки старшему брату, и позволили Америке не просто курс 100 иен за доллар, о котором они могли только мечтать ранее. Они решили сдать Америке весь свой экспорт с потрохами, раз пошли ниже Y90. Ниже оценок BoJ Y94,80 – это просто политика. Однако я уверен, что дома их встретили не с букетами цветов за такую профессиональную непригодность. Я думаю, они сейчас от тумаков отбиваются, и думают они местами, которые еще способны это делать – как выйти из отчаянно плохой ситуации, сохранив лицо? Они забыли, что лица нет, а есть уже только другие места, по которым они станут получать больно, если (а) не одумаются, и (б) их просто не вышвырнут вон. Пока я это писал, N225 уже заныривал разок под 10К, до ланча, а то ли еще будет, после?!






И последнее! Технику и графики иены показывать в такой откровенно дурацкой среде – глупо. Только для демонстрации текущего курса, который все и без это го видите. Есть еще один фактор – конец фискального года в штатах. Я вам даю такую гарантию, которая максимально возможна на рынках или биржах. Рост доллара мы уже имеем, и еще будем иметь минимум один день в конце сентября большого роста доллара против иены. Евра достала 1,4572 сегодня, скорее всего – дальше пойдет! О стерлинге даже речи нет – «стремительный домкрат». Доллар формирует восходящий тренд против свисса. Канадец вылезет выше 1,10, с начальными целями 1,11-12. Нефть ранее 62,40 не остановится. Хорошо, если там пыль осядет. А если не успеют на $62,40/bbl сделать очень крепкую заплатку в этой пробитой бочке, то доллар ее похоронит. Золото намеревается тестировать 970-950, а если под $940/oz попробуют вкус крови, то все усилия роста от 680 были – напрасны! Напрасно мучилась старушка… Не смейте продавать доллар, если не хотите быстро состариться.