Нефть упорно идет вверх

С начала недели нефть марки Brent дорожает на 3,2% к отметке $85,05 за баррель. Это очень близко к 4-месячному максимуму $85,09. Он был установлен 1 марта. И уже две недели выступает в качестве психологического барьера.

В среду, 13 марта, цены вновь поднялись выше верхней границы зоны сопротивления $81,00-83,00 за баррель Brent. Это значит, что базовым сценарием опять становится рост к широкому уровню $87,00-92,00. Сигналом к тому, что новая попытка не провалится, нужно считать уход выше предыдущего максимума на $85,09.

Инвесторы как будто бы поверили в успех этого сценария. В специализированном United States Oil Fund LP (USO) после 4 недель оттока был зафиксирован чистый недельный приток средств на $51,4 млн. Однако, не понятно на чем основано это улучшение настроений. С макроэкономической точки зрения ситуация лучше не стала. Безработица в США в феврале выросла с 3,7% до 3,9%. В еврозоне вышли негативные данные по промышленному производству за январь. Там самый крупный спад с марта 2023 года на 3,2% м/м. Последние данные по инфляции в США наводят еще больше макроэкономического пессимизма. Индекс потребительских цен (ИПЦ) в феврале вырос с 3,1% г/г до 3,2% г/г. А в базовом варианте, без учета цен на продукты питания и энергию, снизился меньше, чем ожидал Уолл-стрит - 3,8% г/г при прогнозе 3,7% г/г и прошлом значении 3,9% г/г.

Получается макроэкономическое охлаждение без возможности у ФРС поддержать экономику из-за повышенной инфляции. Тоже самое касается и ЕЦБ. Европейцы точно следуют в фарватере американских коллег. Где же здесь затерялся повод для роста цен? Наоборот перспективы спроса ухудшились.

Можно сказать, что не случилось перемирия в секторе Газа. И это обстоятельство увеличило потенциальную премию за геополитический риск. Но, «переговорные качели» между позитивом и негативом перемещаются регулярно. Инвесторы уже привыкли к этому и не обращают такого большого внимания. Отсюда боковик $81,00-84,00 с 9 февраля.

В среду, 13 февраля, в США вышли данные по запасам. Уолл-стрит ожидала роста на 900 тыс. баррелей. Но, они впервые за 7 недель сократились. Снижение составило 1,53 млн. баррелей. Сейчас эта новость главное объяснение роста цен на нефть на этой неделе. И это довольно странно. Еженедельные отчеты по запасам в США не настолько важны. А сейчас речь идет о том, что они могут стать триггером для пробоя психологического сопротивления $85,09 за баррель Brent. И роста цен к $87,00-92,00.

Благоприятный период для роста нефтяных котировок закончится в конце марта. После этого откроется окно для падения цен. Оно продлится до середины мая. С такими макроэкономическими индикаторами падение цен от $87,00-92,00 за баррель Brent может быть довольно глубоким.