Ноябрьский NonFarm Payrolls может дать доллару передышку

Ситуация на финансовых рынках начинает все больше напоминать произведения русского классика, мастера «психологических триллеров» Федора Михайловича Достоевского. В отточенной схеме его историй события и герои как правило малосвязанные друг с другом неумолимо сплетаются в ускоряющемся круговороте и в конце концов несутся с невероятной скоростью на встречу драматической развязке.

Все также где-то есть Дональд Трамп со своим судебным «крестовым походом» на «ветряные мельницы». Где-то есть Джо Байден, собирающийся спасть «Америку», при том, что сам одной ногой уже на пути к спасению. Есть Камала Харрис, судя по всему не собирающаяся никого спасать, но готовящаяся подобрать знамя и занять такое манящее президентское кресло. Есть вторая волна пандемии и растущие фондовые индексы, центральные банки, на которые все уповают, и растущие доходности по гособлигациям, ограничивающие их дальнейшие действия по смягчению монетарной политики. Еще есть одобренные вакцины и проблемы с их логистикой, усиливающееся противостояния США с Китаем, и так далее.

В общем, как и в произведениях Достоевского читая первые 50-70 страниц мы видим главных действующих лиц, естественно еще не видим общей картины, и не понимаем, как герои и обстоятельства этой истории будут расставлены в финале. Но можно не сомневаемся в том, что раз это психологический триллер Федора Михайловича, то закончится вся эта история достаточно трагически, страниц так через 200-250.

Календарно, это, вероятно, соответствует периоду в несколько месяцев, что достаточно долго по рыночным меркам. Но ближе ко второй четверти истории обычно первичная и отталкивающая занудность повествования начинает сменяться забавными ситуациями, в которые попадают главные герои. Ситуации эти пока еще отдаленно связанны с финалом, но для самых проницательных приоткрывают возможные варианты развязки, так что читать становится легче.

В текущей рыночной ситуации мы как раз на границе первой и второй четвертей, и примерно со следующей недели забавных историй должно становиться все больше. Сейчас они в первую очередь будут касаться заседаний ЕЦБ и ФРС, но не стоит забывать, что хороший автор, а историю 2020-2021 года пишет потрясающий автор, редко оставляет без внимания и других героев, плавно поводя и сплетая все сюжетные линии в одну. Так что наверняка в следующие две недели мы услышим новую важную информацию и по вакцинам, и по судебным тяжбам Трампа, и по новой администрации Белого дома, и другим главным темам.

В общем ждем, и смотрим на достаточно прозаичное завершение этой торговой недели. На фоне рыночного оптимизма нам предстоит узнать, что происходило на рынке труда США в ноябре. Консенсус на рынке предусматривает, что ситуация продолжила улучшаться, но темпы улучшения замедляются. Сложно с этим не согласиться, все-таки эффект низкой базы себя практически исчерпал, и очевидно во время второй волны пандемии продолжать столь стремительное движение к естественному уровню занятости, сложившемуся до пандемии, просто невозможно. Поэтому в целом позитивные ожидания по отчету Non-Farm, а именно сокращение заявок на пособия по безработице в ноябре, вполне могут должны. Об этом явно сигнализируют и статистические модели.

Данные по новым рабочим местам в рамках NonFarm Payrolls вполне могут и превзойти прогноз в 469 тыс. новых рабочих мест, а уровень безработицы, как и ожидается снизится с 6,9% до 6,8%. Этого, конечно, не хватит, чтобы остановить эйфорию на фондовых рынках и соответственно развернуть понижательный тренд по американскому доллару, но по крайне мере, будет достаточно чтобы сегодня обеспечить «гринбеку» коррекцию, с ориентиром для пары EURUSD 1,2050-1,2070.

Отдельного внимания заслуживает британский фунт, в котором разыгрывается своя локальная история. Публичная эйфория предполагает, что стороны вот-вот договорятся и заключат соглашение о Brexit. Однако рынок деривативов с этим не согласен. Крупные участники торгов за прошедшую неделю в несколько раз увеличили ставки на провал переговоров, которые, как ожидается, снова будут продолжены в эту субботу и воскресенье. Так что выходные для фунт-трейдеров должны быть очень волнительными. Правда абсолютно не очевидно, что в итоге условный дедлайн не будет вновь перенесен.