Обзор валютного рынка за прошедшую неделю.(Аналитика SPb).

Неделя началась с паники на международных финансовых рынках и резкого обвала фондовых рынков. Пока американцы отдыхали(День Мартина Лютера Кинга), на мировом фондовом рынке началась настоящая паника, которая уже в понедельник привела к массовому падению всех фондовых индексов. К выходу американцев на рынках сложилась критическая ситуация, за два торговых дня фондовые индексы Европы и Азии рухнули. Обвал фондовых рынков заставил ФРС собраться на внеочередное экстренное заседание. До открытия рынка ФРС объявила своё решение: ставки понижены сразу на 0,75% (впервые за последние 25 лет) до уровня 3,5%. Конечно ситуация на фондовых рынках и действия ФРС полностью отодвинули на второй план экономические данные, которых было немного. Продажи на вторичном рынке жилья в декабре снизились. Цены на дома не сильно изменились в декабре, показав снижение всего на 0,1%, но в годовом исчислении цены на дома упали на 6,0. Относительно неплохую динамику показали запасы домов, которые снизились второй месяц подряд с 10,1 месяца до 9,6 месяца. Позитивно вышли данные по заявкам на пособие по безработице, которые остались на уровне 301 тыс., в то время как участники рынка ожидали роста до 320 тыс. Данные сигнализируют о том, что ситуация на рынке труда пока не столь плоха, как этого ждали, хотя негативные тенденции будут сохраняться. Прошедшую неделю доллар начал с резкого роста, но закрыл неделю с понижением, хотя и незначительным, учитывая резкое понижение ставок в другие времена реакция американской валюты была бы совершенно иной.

В Еврозоне практически все данные на неделе выходили лучше ожиданий. Институт IFO сообщил о небольшом восстановлении настроений в деловых кругах, промышленные заказы резко выросли, потребительское доверие не снизилось, как того ожидали. Данные по индексу цен производителей вышли с небольшим понижением, что тоже достаточно позитивно, т.к. может сигнализировать о некотором ослаблении инфляционного давления. Вокруг ставок ЕЦБ ситуация стала ещё более запутанной, одни представители Центробанка говорят о необходимости повышения ставок, т.к. инфляционные риски высоки, другие придерживаются более мягкой позиции. Противоречия внутри ЕЦБ начинают усиливаться, т.к. экономика Еврозоны неоднородна и для некоторых стран дальнейшее повышение ставок может означать полный экономический крах, для других же государств это необходимо, чтобы сдержать инфляцию.

Канада на неделе выдала достаточно большую серию данных. Розничные продажи в декабре достаточно резко выросли 0,7%, поддержали эту динамику и оптовые продажи, рост которых составил 0,3%. Потребительские цены показали достаточно умеренный рост на 0,1%, а в годовом исчислении выросли на 2,4%. Базовый индекс цен неожиданно резко снизился на 0,3%, а в годовом исчислении растет всего на 1,5%. На фоне всего этого Банк Канады понизил ставку на 0,25% до 4,0%. Учитывая складывающуюся на рынках ситуацию и достаточно умеренное инфляционное давление не исключено, что Банк Канады продолжит понижать ставки и далее в 2008 году.

В Великобритании неделя началась с публикации отчёта по ценам на дома от Rightmove, в котором было зафиксировано падение цен на 0,8%, темпы роста цен за последние 12 месяцев упали до 3,4%. Ситуация на рынке недвижимости Великобритании продолжает оставаться негативной. На фоне этого достаточно неплохо вышли данные по росту ВВП за 4 квартал 2007 года, которые показали прирост экономики на 2,9% в 2007 году. Банк Англии проявил на неделе твёрдость и не поддался панике царившей на рынках, указав на то, что решение по ставкам будет приниматься, как и запланировано в начале февраля. То, какое решение будет принято практически никто не сомневается - вероятнее всего,ставка будет понижена.

Банк Японии оставил ставки неизменными и, вероятно, продолжит их оставлять такими ещё долго, пока ситуация на финансовых рынках не стабилизируется. Экономическая же ситуация в Японии пока выглядит не очень хорошо. На фоне укрепляющейся йены продолжает снижаться сальдо внешней торговли, снижается индекс деловой активности в промышленности. На неделе вышли данные по динамике потребительских цен в Японии, которые выросли в годовом исчислении на 0,7%, а базовый индекс цен вырос на 0,8%. Данные сигнализируют о том, что инфляционное давление усиливается, но основой инфляции являются цены на нефть и энергоресурсы.

Елена Богословская
Аналитический отдел Санкт-Петербургского представительства компании TeleTRADE D.J. e-mail: cureox@teletrade-dj.com