USD/JPY - обзор от Евг. Романова

Консолидация USD-JPY в районе 200ЕМА (123.11) продолжается. Дневная картинка выглядит так, что после "шипа" к 124.25 иена вернулась в восходящий канал, цены закрытия пока строятся по его верхней границе. До вчерашнего дня рынок оставался "слишком длинным" по USD-JPY. После неожиданно хороших американских данных интрадэй лонги прошли насквозь через все полотнище "апфлага" и коснулись 123.12. Потери USD-JPY отсюда обусловлены отменой лонгов на NA- сессии (Low закрытия NY 122.70) не японскими счетами до открытия TYO (Low 122.40), учитывая возрастающее внимание рынка к докладу "двойного министра" (Econ & FSA) Хейзо Такенаки по структурным реформам и оживлению экономики сегодня. Стопы ниже 122.27 устояли. Ранние (на TYO) продавцы, ожидавшие продолжения коррекции вниз (к neckline на 121.10), были снесены коммерческими покупками USD от низов 122.31 - им пришлось фиксировать короткие позиции, и это привело к возврату под 122.70. Здесь начали покупать уже европейские имена, а продавцы, пытавшиеся открыть шорты от 122.60/65, вновь были вынуждены их фиксировать. На рынке говорят, что последнее ралли USD-JPY слегка сюрпризное, учитывая недавнюю коррекцию на глобальной сессии перед ключевым американским отчетом по NFP. Тэйк-профит предполагается на 123.00 (интрадэй линия сопротивления флага + "круглый" уровень). Хотя неожиданный всплеск силы USD указывает на возможность дальнейшей фиксации шортов/срабатывания стопов выше 123. По разговорам, опционы истекают сегодня на 122.40, 122.50 и 122.60. Если так, то они предотвратят spot от резких удалений от этих уровней. В целом, движение вверх остается ограниченным давлением продавцов накануне американского пэйроллз отчета. Ордера экспортеров до сих пор остаются выше high текущей недели 123.35 и, по слухам, защитные продажи DNT структуры 121-124 находятся как раз в этой зоне (и покупки под 122). С учетом некоторого восстановления Nikkey сегодня, аппетит к продажам иены не выглядит хорошим, - наиболее вероятна консолидация до прихода Америки. Акции японских банков остаются под давлением. Инвесторы опасаются радикальных мер правительства, за которыми могут последовать банкротства финансовых институтов/компаний, и даже такие крайние последствия, как национализация банков. Инвесторы опасаются риска возможной национализации в результате наихудшего сценария инжекции в банки общественных фондов. Уже объявлено, что сторонник самых резких мер в банковском секторе Такеши Кимура, Президент KPMG Financial's Japan, уже вошел в спец команду Такенаки. Банковские акции "придавлены" также репортажем о том, что Банк Японии собирается повысить для частных банков уровень резервирования (страхования от плохих кредитов) в своем специальном отчете "Основные Положения по проблеме NPL", публикация которого ожидается скоро. Без ссылок на источники, Yomiuri Shimbun сообщает, что BoJ также заставит банки ввести новую методику подсчета кредитных потерь, которая будет отражаться на потенциальных прибылях. Сейчас банки рассчитывают величину резервов для покрытия кредитных потерь, исходя только из аналитических данных по банкротствам. N225 сейчас всего +7 пунктов. Ограничивают восхождение USD также спекуляции, что MoF может девальвировать иену. Спекуляции возникли в местной прессе (Nikkey Financial Daily), которая указывает на возможное переключение в политике Министерства финансов, плюс Зембеи Мизогучи (шеф международного бюро MoF) заявил сегодня, что текущие уровни иены слишком высокие. Не только Мизогучи, но и дилеры японских банков (Mizuho Corporate Bank) сегодня указывают на технические причины, ограничивающие рост USD. MoF Шиокава сказал, что он отказывается комментировать изменение политики правительства, направленное на девальвацию иены, чтобы сгладить дополнительное дефляционное давление, возможное в результате форсирования проблемы NPL. Однако Шиокава сказал, что уже предлагал PM Коизуми рассмотреть пакет мер, стабилизирующих негативный эффект от решения проблемы плохих кредитов. По сообщению Keizai Shimbun, Кабинет Коизуми планирует форсировать принятие расширенного пакета анти-дефляционных мер, который, вероятно, будет включать поддержку слабеющих банков общественными фондами. Пакет новых мер в первом чтении может быть готов уже на следующей неделе. Нет других свежих рекомендаций пока: продавать USD-JPY от 123.00/10/35 (на выбор), стоп выше 123.50. До тех пор, пока "стоят" дневные верхи 123.25/35/47 есть вероятность движения, по крайней мере, к зоне 122 (trendline от low 116.85)/121.70 (100ЕМА). Neckline сегодня в районе 121.30, критической точкой выглядит 121.10. Резистанс: 123.11/35/47, 124.23 и 124.67. Саппорт: 122.80/30, 121.10/30, 120.90, 120.25. Поддерживает дневные цены закрытия 100-дневный ЕМА на 121.70.