Фундаменталии недели от Александра Гладышко, TELETRADE-ODESSA

Наступившая неделя чрезвычайно богата экономическими показателями, несущими риски для движения основных валютных пар. Важнейшие американские отчеты включают Consumer Confidence (потребительская уверенность), предварительный GDP (Валовой Внутренний Продукт) за III квартал, Чикагский PMI (Индекс Менеджеров По Закупкам), Еmployment report (Отчет по рынку труда) и производственный ISM индекс (Индекс институтута менеджеров по закупкам). Некоторые японские релизы ожидаются также, они включают Industrial Production (промышленное производство) и BoJ Monetary Policy Board meeting (Заседание Комитета Монетарной политики Банка Японии) . В Европе внимание сфокусировано на показателях промышленных сентиментов в Британии и Еврозоне а также и немецкий индекс делового климата IFO.
На наш взгляд, ключевой индикатор недели - американский отчет по занятости за октябрь (в пятницу). Всестороннее снижение в текущих help-wanted чтениях и рост jobs-har-to-get index предполагает что октябрьский Payrolls будет слабым опять. Мы видим - 20.000 к сентябрю. На основании причуд, происходящих в обозрениях домохозяйств, мы предполагаем незначительный рост безработицы (unemployment до 5,7% с 5,6%). Рост расходов на оплату труда может замедлиться и мы предполагаем рост на 0,2% месяц к месяцу в средней ставке заработной платы (average hourly earnings).
Во вторник Conference Board публикует индекс Consumer confidence (потребительская уверенность) за октябрь. Michigan Sentiment преподнес неприятный сюрприз, обрушившись до 80,4, что подразумевает отчет Conference Board на уровне 86 (по сравнению с 93,3 в сентябре). Однако, учитывая ощутимый рост фондовых  наш прогноз - 89.  Это будет пятым подряд снижением индекса до минимальных значений с ноября 2001 года. В четверг увидим предварительный ВВП за III квартал, Employment Cost Index (Индекс стоимости рабочей силы), Jobless Claims (неделя до 26 октября) и Chicago PMI. Мы ожидаем рост ВВП на 4,2%, более сильнее чем + 1,3% выхода во II квартале.
Потребление видимо вырастет на 4,7%, деловые инвестии -- flat. тогда как правительственные расходы вырастут 3,4% (в основном - оборонные). Доходы от экспорта - flat, с ростом объемовэкспорта и импорта на 3%. Инвестиции в недвижимостьупадут на 4%. Индекс стоимости рабочей силы ожидается вырастет на 0,9 % к предыдущему кварталу, замедлится послероста на 1,1% во II квартале. Jobless Claims ожидается откорректируются вверх до 400К от 389К ранее, но позитивные тенденции здесь остаются. Чикагский PMI имеет 78% корреляцию с Philly Fed Index, и октябрьское чтение - минус 13,1,  предполагает чтение индекса - 40. Однако Philly Fed survey рассчитан при низах на фондовом рынке, таким образоммы видим PMI более сильным -  44. Тем не менее  это ниже сентябрьских 48, и может усилить опасения о второй рецессии в промышленности.
В стороне от отчета по рынку труда в пятницу также увидим сентябрьские личные доходы и расходы (прогнозы + 0,4% и - 0.1% соответственно). Сентябрьские строительные расходы (прогнозы +0,3% против -0,4% ранее) и более важный октябрьский производственный индекс ISM. Октябрьский слабый Philly Fed index предполагает, что ISM будет ниже сигнального уровня 50 второй месяц подряд. Мы ожидаем снижение до 48,0 от 49,5. Cнижение цен на нефть предполагает что ценовая составляющая упадет до 58,0 с 62,5.
Из чиновников Fed, выступающих на этой неделе, в понедельник в 18.00 GMT Chicago Fed President Moscow о ситуации в экономике а также Philadelphia Fed President Santomero также будет говорить
 этой ночью  на конференции "Process & Progress Management" в 13.30 GMT.
Японские данные на этой неделе включают сентябрьский retail trade (понедельник), безработица, расходы домохозяйств и промышленное производство (вторник),  разрешения на строительство и строительные заказы (среда). Комитет монетарнойполитики Банка Японии в среду, где Банк выскажет свои соображения о кооперации с правительственной антидефляционной политике. Банк Японии сейчас вероятно предполагает повысить количество предложения правительственных бондов на общую сумму 400-500 млрд. йен.
В Европе главное внимание приковано к производственным сентиментам в Британии и Еврозоне за октябрь (пятница) и немецкий IFO индекс за октябрь (понедельник). Несмотря на лучшие чем ожидалось данные по промышленному производству и заказы в августе, дальнейшее снижение IFO вероятно. Деловойсектор желал изменений вправительстве германии после выборов 22 сентября. SPD/Green коалиция увеличила  налоги и фискальные платежи - дополнительный негативный фактор. Мы ожидаем  IFO упадет до 87,2 от 88,2  ранее. Промышленный Eurozone PMI ожидается упадет до 48,5 от 48,9. Британский PMI также вероятно покажет, что промышленный сектор находится в рецессии. Сентябрьский индекс вырос выше 50 до 50,2, но деловые ожидания слабеют (CBI industrial trends слабеет). Мы ожидаем UK PMI снизится ниже 50 до 49,5. В пятницу в Германии - выходной.