USD/JPY – обзор от Евг. Романова

Впечатляющее начало недели: вслед за спекулятивной распродажей доллара в понедельник, вчера сюрпризно низкий уровень потребительского доверия отправил USD/JPY к 122.30 (здесь 38-ный retracement аптренда от 116.82 к 125.65). Отчет вчера показал 9-летний рекорд спада доверия американцев к собственной экономике: 79.4 против 93.7 в сентябре. По большому счету, предварительные отчеты предыдущих недель подготовили рынок к такому сценарию, поэтому доллар достаточно быстро восстановился против основных валют, за исключением JPY. Возврат на позитивную территорию Dow Jones Industrial Average также поддержал доллар.
Сегодня, вероятно, историческая дата в свете дальнейшей перспективы второй экономики мира. Япония остается в фокусе рынка, сегодня ожидается публикация стратегических решений японского Правительства: (1) Плана FSA (Агентство по Финансовому Обеспечению – государственный банковский регулятор) по расчистке $420 млрд. «безнадежных долгов» японских банков, и (2) Первой части анти-дефляционного пакета Правительства. Кроме того, сегодня рынком ожидается решение MPC Банка Японии, направленное на существенное облегчение монетарной политики и поддержку банковскому сектору. Есть слухи, что многие рассматривают возможность продаж USD/JPY на выходе этих релизов и, даже накануне, если начнется ралли.
Японское Правительство и правящая партия почти договорились по сути плана Такенаки по форсированию проблемы «плохих кредитов», который должен быть одобрен CEFP (Совет по Экономике и Налоговой Политике при Кабинете) сегодня вечером (начало в 10.30 GMT, далее – пресс конференция Такенаки). Как и ожидалось, «двойному» министру Econ & FSA Такенаке пришлось пойти на уступки LDP и банкам, однако в целом компромисс не «размыл» существо реформ. По крайней мере, рынок пока не определился в этом отношении и остается в режиме «ждать/смотреть».
На рынке говорят, что в целом рынок остается «длинным» по USD/JPY, включая некоторых очень больших игроков, и это обстоятельство наряду с давлением на USD вчера на Cons Conf является «двойным пинком» по стоимости доллара.
Серия слабых отчетов накануне (и вероятно ее продолжение далее на неделе: безработица и ISM) стала причиной роста спекуляций срезания ставок FOMC 6 ноября. Ценами фьючерсных контрактов Fed funds уже на 85% учтено срезание на 25 бп, против 21% на прошедшей неделе. Многие Fed- обозреватели полагают, что срежут 50 бп, если отчеты ISM и пэйроллз разочаруют.
По слухам, стопы начинаются за 123.30 и выше 123.40/60 – при пробитии за 123.50 предполагается рост спроса на доллар. Предварительный Support видится на 122.80, продолжаются (со вчерашнего вечера) разговоры об интересе японских трастовых банков к покупкам от 122.50/40. Не было слышно ничего значительного, способного повлиять на баланс спроса/предложения на TYO фиксинге, хотя была последняя дата «Goto-bi» месяца.
Росту USD/JPY выше 123 способствовали покупки американского дома. Те, кто стояли в шортах сегодня утром разочаровались, потому что USD отказывается идти ниже и позиции были очевидно зафиксированы. Говорят, что длинные позиции будут отменять при пробитии 122.30/00. Стопы по EUR/JPY под 120.00, и высока вероятность, что магнитуда к ним будет превалировать, учитывая «длинность» рынка (говорят, что держатели лонгов по USD/JPY покупают EUR/USD, трансформируя свои позиции в лонги по EUR/JPY).
На дневном масштабе на уровне 122.00 кластер с «рассекающей» линией (120.31 от 23/08 – 121.10 от 30/09), ниже 50-дневный простой мувинг на 121.62. Цена закрытия дня удержалась в низах 123-ей фигуры, здесь же дневная трендовая линия индикатора Ишимоку. «Быки» призадумаются в случае ее пробития еще одной «черной свечой» сегодня.
Касательно формальных рекомендаций, то не могу предложить технические покупки USD/JPY выше 122.30/00 (со стопом под 50МА). Однако мне представляется (субъективно), что возврат к низам вчерашнего дня маловероятен. Я держу лонги со вчерашнего теста 122.30 (2 buy 122.41 + 1 buy 122.61), а позиции sell 123.52 были зафиксированы на вчерашнем «полете» на 123.05.

Евг. Романов, Телетрэйд Новосибирск
E-Mail: cureox@teletrade-dj.com