Обзор EUR/USD от Евгения Романова

Евродоллар сделал новый 3-летний high 1.0535 на тонком NY рынке после ухода LDN – комментаторы говорят, что за этой резкой динамикой стоят трэйдеры, «опоздавшие в поезд» на недавнем ралли евро. Спровоцировал движение мистер Гросс из PIMCO (Pacific Investment Management Co.) аргументацией ослабления доллара в своем январском обзоре. Следует учитывать, что PIMCO является крупнейшим в мире бондовым фондом.
Комментаторы указывают еще ряд причин, негативных для USD: падение американских стоков (DJIA упал на 1.7% - реакция рынка на экономический пакет Буша), и геополитическая напряженность (27 января главный военный инспектор отчитывается в ООН и есть вероятность, что Штаты, наконец, определятся по срокам военной операции в Ираке после этого отчета). Говорят об огромных ордерах на покупку, выставленных спек фондами. Кроме того, вчерашние слухи о возможном срезании ставок ECB сегодня расцениваются как позитив для роста европейской экономики и, следовательно, для EUR. Однако сегодня на рынке спекуляции, что германская безработица (отчет в 8.50 GMT) будет разочаровывающей. Высока вероятность, что до пресс конференции Главы ЕЦБ евродоллар будет торговаться ниже 1.0535 и опционного барьера 1.0550 (говорят, это самый верх структуры 1.0350/1.0550 DNT).
Вчера евродоллар продемонстрировал редкую волатильность даже для американского ланча. По-видимому, все стопы по передержанным шортам собраны – пора открывать новые. На всех масштабах цены, начиная с недельного, присутствуют всевозможные дивергенции.
Европейский Центральный Банк на самом деле опять находится под давлением срезания ставок, и слабые экономические отчеты из Е12, спекуляции о росте безработицы в Германии усиливают чувство, что смягчение монетарной политики вероятно уже сегодня. Кроме того, рост евро (TWI +1.6%) после последнего 50-пунктового срезания – тоже аргумент. Ралли евро происходило в негативной фундаментальной среде, при этом следует учитывать, что помимо настроения рынка к валюте евробонды обрели статус safe heaven, в то время как политическая неопределенность привела к оттоку капитала из US Treasures.
Что касается моего скромного мнения, так я полагаю, что ECB Governing Council не имеет смысла изменять ставки в самом начале года – (а) есть смысл понаблюдать за ситуацией до февраля/марта, и (б) это не типично для ЕЦБ так агрессивно срезать ставки 2 заседания подряд. Если помните, то мой сценарий среднесрочного сползания евродоллара до 96 центов после последнего срезания на 50 бп пока ни в какую не желает воплощаться.
Рекомендую продавать EUR-USD из-под Res 1.0535/50 на технических/фундаментальных сигналах – утром на TYO это выглядит абсолютно грамотной позицией. Евродоллар сильно перекуплен, и в конце дня вероятна коррекция вниз в результате профит тэйкинга. Предварительная поддержка на 1.0475.
Долгосрочно евродоллар находится в состоянии аптренда (линия поддержки аптренда с марта 2002 поднялась в район 1.0050), и целью восхождения является 1.0740 (здесь 61.8%-ный retracement между синтетическим пиком октября 1998 и низом октября 2000). Технические аналитики Dow Jones, однако, также указывают на краткосрочную опасность покупок – 10-дневный моментум показал дивергенцию прошлой ночью на пике 1.0535, и для них это сигнал для значительной коррекции вниз в ближайшие дни. Один «шип» снизу, под 1.0380/1.0400 уже есть, пора построить второй, сверху, над 1.05.
Евг. Романов
Teletrade Novosibirsk
cureox@teletrade-dj.com