Fed Zeppelin, говорят рыночные остряки

Евгений Романов, TeleTRADE

Выглядит так, что пока рынок не знает, что ему делать с ожидаемым, учтенным ценами, срезанием ставки ФРС. В пользу доллара именно то обстоятельство, что решение учтено ценами. Не в пользу доллара сам факт срезания ставки, это раз, и продолжающаяся с 17 авг серия срезаний, это два. Стэйтмент FOMC явно «поголубел» против заседания 31 окт, в смысле в нем есть больше обеспокоенности экономическим ростом и неопределенностью перспектив, что указывает на вероятность продолжения этой серии. Печатные станки Бернанке продолжают ускоряться, накачивая и фактическую инфляцию, и ее ожидания. Америке нравится, как они загнули лыжи всему миру, по крайней мере, так выглядит со стороны. Они, там в Америке, обольщаются тем, что ядро РСЕ еще не превышает 2%-ного рубежа. Дескать, нет инфляции, ну и ладно. Но если сравнивать показатели потребительской инфляции США, например, с зоной евры, то не вижу особой разницы между US CPI +2,9% уоу и EU HICP +3,0%, как это было в последних отчетах. С той лишь разницей, что 3% в зоне евро было в последний раз в 2001 году, а Штатах менее года назад, кажется. В Британии тоже не так было выше 3%, помните, надеюсь, как Мервин был вынужден, как школьник, писать жалостивое письмо Гордону, тогда еще Канцлеру Казначейства Правительства Ее Величества …

Умники (консенсус в Блумберге) говорят, что US Q4 GDP не превысит 1%, и как главные факторы – хаузинг, кредитный кризис, и, как следствие, коллапс потребителя, который обеспечивает 2/3 экономического роста в США. А пока макроэкономические отчеты (циклические данные) ничего такого не показывают. Есть вероятность, что умникам – виднее, что они видят картину наперед, дальше нас. Но, - уверяю вас! – ровно такая же есть вероятность, что умникам все это – просто приснилось. Что они выдают желаемое за действительное. Что они просто ловят рыбку в мутной водице. Все заинтересованные стороны, начиная от Goldman и заканчивая династией Буш. А все остальные – просто подпевают хором.

Есть еще очевидный фактор, который уже выглядит в пользу доллара, если не прямо здесь и сейчас, а среднесрочно. Есть расхождение циклических данных с политикой ФРС, впрочем, оно было изначально. Пусть не 17 авг, когда ФРС рубанул по дисконту (discount rate сразу на 50 бп срезали). Но с 18 сентября, это точно. Именно тогда народ и завопил на рынках – ФРС помогает своим друзьям на Стрит. С тех пор fed funds уже потеряла цельный процентный пункт, а дисконтная ставка, по которым и выдаются накачки крупнейшим банкам – цельных полтора. «Цельный гусь и четверть хлебного вина». Как известно, они погорели, в конце концов. Читайте классику, хых.

Скажу то же самое под другим аспектом, другими словами, но по сути – все то же самое. Есть в этой Большой Слободке (Вороньей Семерке) типичный для самых западных западных политиканов подход двойных стандартов. Например, когда доллар убивает евру до 82 центов, как это было 7 лет назад, все это «мировое сообчество», Слободка, начинает интервенить рынок (валютные интервенции, совместные ряда крупнейших ЦБ, начиная с ЕЦБ и ФРС в пользу евры от 0,8315). Ой-ой, кричали они, дальше так нельзя. А когда падает доллар, делая исторические низы (по сути, евра здесь торгуется по синтетическим ценам 90-ых годов, причем экстремальным, а – совершенно спокойно), они говорят (МВФ), что доллар все равно переоценен. Опять дивергенция, опять я им не верю. А дивергенции, когда они накапливаются, стреляют сильно, и цели этих дальнобойных выстрелов лежат так далеко, что даже и говорить смешно.

Но технически, здесь и сейчас. Но, в свете свежего срезания ставки только что, я не вижу пока перспектив роста у доллара. И повторяю только то, что уже сказал вчера. И если ваши шорты по евре захеджированы лонгами по фунте, то держите эти позиции до тех пор, пока технические картинки не обернутся к доллару благосклонно. Главным образом, и хотя бы внутри дня.

Ну вот фунта, например. Верите вы, что она до зоны RES 2,0534-87 не достанет? Я – не верю, туда и целимся. Вчера фунт давал себя купить в зоне 2,0370-47, кстати. И, глядя на то, как он имеет привычку тестировать 89МА снизу, то цель 2,0540-50 выглядит вполне реалистичной. Примерно там же, хотя, на самом деле, чуть ниже, будет пробита neckline инверсной H&S,хотя всем известно, как я не люблю полагаться только на такие фигуры. Просто – общее настроение выглядит покупать, просто ФРС не хочет сделать остановку. FED ZEPPELIN, как вчера шутили уместно рыночные шутники. Так и норовят поставить евре stairway to heaven. Надувают инфляцию, аки дирижаблю.






А, глядя на daily, сдается мне, что продавать стерлинга ранее зоны 2,0651-70 выглядит глуповато. И, кстати, я пытался построить здесь фигуру «звезда» (собственного изобретения, как показал 2005 год – разворотник), но пока не удается. Вероятно, еще не созрел разворот. Ну вот и можно подержать пока. Главное здесь препятствие для closes 2,0450-65, а дальше только граница красного сектора текущей консолидации, 2,0651 (прошлый рекорд). Ну, а если будет явное пробитие Киджун-сен (2,0669), тогда можно целиться в 2,0820 и 2,1150 последовательно.






Led то он, конечно, Zeppelin, да только старого то барабанщика уже нет. И еще не известно, состоится ли мировое турне. А новый то молод, и слишком ретив, это я уже про Fed Zeppelin, как бы его не укачало. В общем, Шура, вы знаете, как я уважаю рок-н-ролл, но Бен – осел, хых. Могу себе представить, как сейчас переполошились продавцы евры. Дескать, Романов перевернулся и всех бросил. Черта с два. Если я говорю про фунт, то это не означает, что евра за ним будет следовать ажиотажно. Во-первых, фунт много волатильнее, и ему пролететь какую-то тысячу пунктов, это тьфу. Во-вторых, еврофунт залез высоко не по чину, и его ждет долгая и нудная дорога вниз. В-третьих, если евра и станет расти против доллара, то никуда далеко уже не сможет. Ее уже покупать опасаются, потому что стала носом клевать даже тогда, когда ее об этом не просят. В-четвертых, положение у ЕЦБ патовое, оно со всей отчетливостью показывает, что у них нет места для маневра, и нет руля, которым можно рулить. У Банка Англии всего это – навалом. У ФРС тем более. И даже внутри дня я не вижу не роста евры выше 1,49, хоть тресни. Я имею в виду – значительно выше. Внутри дня это одна из ее последних целей, не так ли?






Ну, есть инверсная H&S, есть продолжающаяся отработка дивера по тренду. Ну, думаю, что 89МА (1,4740-50) она прошибет. Есть, как цели роста выше 89МА, промежуточные медианы (длинная пунктиром и текущее уточнение сплошным красным). Есть совсем красивая черная медиана выше 1,4907. Это все, что у нее есть. Не так уж много, в сравнении с фунтой.






На дэйли у нее еще меньше, чего есть. Она провалилась под русло ценового канала роста от 1,3360 (с 17 авг), и не факт, что вылезет выше, что сможет вернуться в это русло. Единственная надежда на очень большую медиану, она пока цепляется и за нее, и за 23-юю фибу. Однако рисует в рамках текущей консолидации правое плечико дневной, разворотной головушки. Ой, не уйдет она далеко вверх, кто ж ее пустит при такой картинке? Ой, близится наш час, и тест «вашингтонского гэпа» 1,43 плюс-минус. А дальше – мелкими пташечками …

Если детальнее, то RES ценам закрытия дней, как максимум, 1,4870, а, как минимум, я поостерегусь пока предлагать свежие шорты от бывшей поддержки канала. Почему именно, я с этого и начал сегодня. И вчера. А если прошибет ценой закрытия дня neckline (closes prices), то, скорее всего, и зона 1,4519-25 не жилец. Кстати, ненавижу ставить ордера на пробитие, а предпочитаю продавать с аптиков, но если не даст 1,4870-4907 на sell, то рискуйте и ставьте ордера прямо под 1,4519-25 линию. Скорее всего, это будет коллапс. Сколько ей уже можно на этой дирижабле висеть, пора ее сбивать … Свинцовыми болванками.