Перемирие в Газе остановило рост золота около сопротивления $1990-2010

С начала недели цены на золото растут на 0,7% к отметке $1994 за тройскую унцию. Во вторник котировки поднимались заметно выше, к отметке $2007. Это было похоже на попытку пробоя сопротивления $1990-2010. Но в среду произошел откат к $1986 и рынок стабилизировался.

Во вторник рост золота опирался на снижение процентных ставок на долговом рынке США и слабости американской валюты. Доходность по 10-летним «трежерис» в первой половине недели упала с 4,46% до 4,38%. Индекс доллара (DXY) в это период снижался на 0,6%. Новых причин для слабости «гринбека» и снижения ставок по американским облигациям не появилось. Инвесторы по инерции продолжали отыгрывать триггеры прошлой недели. Прежде всего это более низкая инфляция в США в октябре и перенос первого снижения ставки ФРС с июля на май.

Главное событие этой недели ничего не изменило. DXY во вторник, еще до публикации протоколов заседания ФРС от 1 ноября отыграл почти все свои недельные потери. Золото закрывало этот день около $2000. В среду дальнейший рост драгметалла был закрыт неожиданно сильной статистикой по рынку труда США и достижением договоренности по временному перемирию в секторе Газа.

В США число первичных заявок на пособия по безработице снизилось с 233 тыс. до 209 тыс., а общее количество заявок упало с 1 862 тыс. до 1 840 тыс. Доходности по 10-летним «трежерис» выросли после этой статистики с 4,36% до 4,48%. Инвесторы начали опасаться, что слишком сильный рынок труда не позволит ФРС перейти к снижению ставки в мае.

Израиль и ХАМАС в среду достигли соглашения об обмене заключенных и заложников в течении 4-10 дней. Перемирие начинается в четверг. Так что ценам на золото не оставалось ничего иного, кроме как откатиться ниже. В среду падение составило 0,5%.

Куда золото пойдет дальше вопрос очень интересный. На прошлой неделе в специализированный ETF-фонд SPDR Gold Trust (GLD) зашло $970 млн. Это самый большой приток с марта ($1200млн.). Но тогда инвесторы бежали в золото из-за банковского кризиса в США. А теперь нам предлагается версия, что почти такой же приток произошел из-за чуть более низкой инфляции в США в октябре. Трудно с этим согласиться. В марте после бегства в GLD цены на золото выросли на 10,5% в течение 2-3 недель. Сейчас же рост составил всего 2,6%. То есть, в логике мартовской модели, рост золотых котировок благодаря притоку $970 млн. должен составить 6-7% к отметкам $2060-2070 за тройскую унцию.

С технической точки зрения долгосрочный восходящий тренд в золоте сохраняется. Но на более коротких отрезках окно для роста цен на золото постепенно закрывается. Тем не менее до середины декабря возможности для роста сохраняются. В этот период котировки могут подниматься вплоть до $2100 за тройскую унцию, но лишь при закреплении выше сопротивления $1990-2010. Мало того, именно до середины декабря будет действовать период для разворота среднесрочного тренда с целями в районе $1800 и немного ниже.

Получается, что крупные инвесторы сделали ставки на прорыв уровня $1990-2010 в ближайшее время. Однако, параметры дальнейшей динамики цен на золото очень расплывчаты. Это может быть и быстрый импульс в направлении $2100 с резким разворотом вниз. Это может быть и более поступательное движение котировок вверх с последующим плавным откатом.