Республиканцы перетягивают канат фондового рынка пока доллар готовится к укреплению

Как же было близко, еще буквально 0,5% и индекс широкого рынка S&P 500 праздновал бы новый исторический максимум, заряжая оптимизмом инвесторов и готовя почву для дальнейшего роста к отметкам в 3600-3700 пунктов. Но как это часто бывает, одно не вовремя сделанное заявление может начисто испортить даже самое замечательное настроение всей компании.

На вчерашних торгах именно так и получилось. В тот момент, когда сотрудник Нью-Йоркской фондовой биржи уже готовился бить в колокол, сигнализируя о новом историческом максимуме, лидер большинства в Сенате США Митч Макконелл, которому вся эта «бычья вечеринка» видимо была не по душе, заявил что между Белым домом и демократами так и не было никаких переговоров. Музыка стихла, улыбки трейдеров спали и началась отрезвляющая фиксация прибыли, которая в итоге привела к снижению всех основных американских фондовых индексов. В итоге Nasdaq 100 потерял 1,89%, S&P 500 похудел на 0,8%, а Dow Jones снизился на 0,38%.

Вот так один республиканец (Дональд Трамп) изо всех сил тянет индексы к новым максимумам, а другой одной фразой все ломает. Интересно узнать, что сказал Трамп Макконелу по этому поводу, увидев реакцию фондового рынка на слова последнего. Учитывая сложность ситуации, в которой оказался президент США перед выборами, как минимум «пару ласковых» слов он ему точно высказал. В общем ситуация накалилась, и на этом фоне на глобальных финансовых площадках начались очень интересные процессы. С одной стороны, обвал цен на золото, которые по итогам вчерашнего дня упали более чем на 5%, продемонстрировав самое сильное падение с марта этого года, а с другой - укрепление американского доллара.

В какой-то момент могло возникнуть ощущение, что инвесторы вспомнили про защитные функции «гринбека». Однако и здесь есть своя интересная история. Дело в том, что вчерашние данные по ценам производителей (ИЦП) в США, отчетливо показали ускорение роста. При чем что важно, июльский рост в основном произошел в базовых компонентах, то есть цены на энергоносители и продукты питания тут не причем.

Так что логическая цепочка рассуждений могла привести инвесторов к следующему выводу: американская экономика возможно прошла инфляционные минимумы и впереди рост процентных ставок. Эти выводы подтверждались и вчерашним взлетом доходностей по американским гособлигациям, и обвалом цен на золото. Ведь растущие доходности по американским бумагам будут согревать лучше, чем «холодный блеск» драгметаллов, цены на которые к тому же еще и сильно «перегреты». Не удивительно, что теперь рынки с двойным вниманием следят за американской инфляцией, особенно ее конечным показателем, который будет опубликован как раз сегодня.

Ожидается, что индекс потребительских цен в США за июль в годовом выражении подрастет с 0,6% до 0,8%, а в месячном выражении замедлится с 0,6% до 0,3%. Вчерашние прогнозы по ценам производителей были схожими, а в итоге фактические значения оказались выше, поэтому стоит подготовиться к возможному повторению вчерашнего сценария и сегодня. Правда нужно отметить, что цены на золото уже достигли важного уровня поддержки в $1860-1870 за тройскую унцию и вряд ли смогут так же резво идти дальше вниз, даже не смотря на возможный рост доходности в американских гособлигациях.

Интересно что для «гринбека», практически любой из вариантов развития событий в ближайшие дни благоприятен. Если инфляция вырастет и доходности по американским гособлигациям продолжат идти вверх, то доллар будет укрепляться, как валюта в которой растет доходность. Если инфляция упадет, и фондовые индексы на негативе продолжат вчерашнее снижение, то доллар выступит защитным инструментом и опять же будет укрепляться. Так что возможно, именно в направлении укрепления американской валюты сейчас и сосредоточенны наиболее благоприятные торговые возможности.