ЕЦБ не удивит – евро растёт

Главное событие недели для финансовых рынков – заседание Европейского центрального банка. В этот раз он принимает решение раньше 21 июля , и лишь затем, 27 июля свое слово скажет ФРС. Интрига - в том, насколько жестки будут действия регуляторов. Но сам факт того, что ЕЦБ заседает на несколько дней раньше Федрезерва, может повлиять на вердикт европейского регулятора.

Ему бы надо бы, конечно, резко повышать ставку в борьбе с инфляцией, которая поднялась за год с июля 2021 года почти в четыре раза – с 2,2% до 8,6%. Нужно учитывать и необходимость усилить курс евро. Ведь его слабость ещё больше стимулирует «импортную» инфляцию, связанную, прежде всего, с ростом цен покупаемых за рубежом энергоносителей. Однако, ЕЦБ ограничен в своей политике увеличения ставок огромными рисками спровоцировать рецессию в еврозоне и долговой кризис закредитованных южных стран Европы. Поэтому, вероятно, он ограничится ожидаемым увеличением своего процента на 0,25 проц. пунктов. В том числе в расчёте на последующий вердикт ФРС.

А она вряд ли пока своим июльским решением приведёт к дальнейшему усилению доллара. Скорее, к его коррекции вниз, на что может надеяться и ЕЦБ. Почему? А потому, что ожидания роста ставки ФРС и порождённый ими индекс доллара сейчас настолько высоки, что вряд ли итог заседания удивит рынок. После внезапных данных 13 июля о резком усилении инфляции в США с 8,6 до 9,1% впервые за 41 год, рынок стал закладывать, баснословные ожидания. Ещё на прошлой неделе фьючерсы на ставку показывали вероятность 90% её увеличения на 0,75 проц. пункта, до 2,5%. А 19 июля так считали лишь 66% инвесторов. А 34% предполагают её беспрецедентный рост на 1 проц. пункт, чего не было тридцать лет. Тогда она станет сразу 2,75%.

Теперь даже если ФРС действительно увеличит ставку до 2,5% или даже до 2,75%, это уже заложено в цены. И может привести не к росту доллара, а к его снижению на фиксации прибыли по принципу «покупай на слухах – продавай на фактах».

В преддверии такой возможной ситуации ЕЦБ не нужно рисковать излишнем ужесточением. Необходимость для него коррекции евро вверх может быть выполнена действиями Федрезерва, его окончательным словом, гораздо более веским для рынков, чем у ЕЦБ.

Вероятно, во многом в ожидании подобной ситуации EUR/USD растёт на текущей неделе к 1,0250, уже достаточно существенно отойдя от сакраментального паритета. С технической точки зрения, первой целью коррекции может быть 1,0280 - уровень Фибоначчи 38,2 и 50 на таймфрейме D1. Но в случае его преодоления вверх и закрепления над ним, цена может открыть путь к сильному сопротивлению 1,0360 – Фибо 61,8% от нисходящего импульса на D1 и предыдущему майскому минимуму цены.

Но такое движение не следует рассматривать как разворот тренда. Факторы давления на евро в последующем сохраняются. И данные рубежи при наличии сигналов разворота по основному тренду можно будет рассматривать для коротких позиций по основной валютной паре. Снова к рубежам 1,000 и в случае их преодоления вниз - даже к уровням 0,98-0,99.