Экономические проблемы еврозоны толкают курс евро вниз

Вышедшие мартовские статистические данные по еврозоне отражают нарастающие проблемы её экономики и пессимизм участников рынка. Потребительское и деловое доверие упало до 108,5 с 113,9; деловой климат – до 1,67 с 1,79; производственные настроения – до 10,4 с 14,1.

Европейская экономика испытывает возрастающее негативное давление. Это, прежде всего, следствие российско-украинского вооружённого конфликта, приводящего к росту цен на сырье и энергоносителей, нарушениям поставок товаров и их сокращению, притоку беженцев, общему нарастанию напряжённости и рисков. Глава Европейского центрального банка Кристин Лагард в своём выступлении 30 марта предупредила, что по мере затягивания конфликта экономика Европы может пострадать больше, чем опасались всего несколько недель назад. Г-жа Лагард сказала, что домохозяйства уже становятся более пессимистичными, а предприятия вскоре могут отложить инвестиции.

Самый большой удар по доверию нанесла инфляция, которая подрывает покупательную способность потребителей, даже несмотря на правительственные субсидии.

Большой проблемой может стать надвигающаяся стагфляция, то есть стагнация экономического роста в сочетании с высокой инфляцией. Это ставит ЕЦБ перед дилеммой. В то время как центральный банк обычно ужесточает монетарную политику для борьбы с инфляцией, такой шаг может усугубить рецессию, еще больше навредив потребителям.  Чтобы снизить риск, Г-жа Лагард пообещала двигаться только небольшими шагами, не беря на себя долгосрочных обязательств. Это может означать, что первое повышение процентной ставки ЕЦБ будет отложено до конца года.

В таких условиях позиция ЕЦБ способна всё более расходиться с трендом иных ведущих центробанков на ужесточение и увеличение ставок. В результате комплекса данных факторов единая европейская валюта продолжит испытывать давление. Это уже привело 31 марта к остановке роста пары EUR/USD не доходя до сильного технического уровня сопротивления 1,1200. В четверг наблюдается движение ниже 1,1100. Первой целью такого пике выступает сейчас поддержка на 1,0970-1,1000. Но в дальнейшем не исключено продолжение движения вниз по господствующему даунтренду к минимумам года в районе 1,0800.