Алюминий нацелен на рост

Биржевая цена алюминия на Лондонской бирже металлов (LME) в конце января поднималась выше $3100 за тонну. За год она выросла почти на 60%, с рубежей $1960 в январе 2021 года. Только за прошлый месяц металл подорожал на 11%. Котировки оказались вновь близки к историческим максимумам, достигнув $3100 в конце января текущего года.

Начало февраля принесло ослабление данного актива, который отступил к рубежам $3000. Начало ли это нового нисходящего тренда или коррекция? Нужно рассмотреть фундаментальные причины происходящих процессов.

Основной драйвер роста заключается в длящемся несколько последних месяцев энергетическом кризисе с нехваткой и крайне высокими ценами энергоносителей в Европе и Азии. Примерно половину доли рынка алюминия занимает Китай, около 15% - ЕС.  Производство алюминия из глинозёма путём электролиза очень энергозатратная технология. Себестоимость во многом определяется расходами на электричество, зависящими, в свою очередь, от стоимости газа в регионах-лидерах производства. В результате, выплавка металла ограничивается, а затраты производителей растут. Такое «двустороннее» воздействие со стороны предложения подталкивает цены вверх.

Со стороны спроса также работают инфляционные факторы. С постепенным отступлением пандемии, ростом деловой и потребительской активности потребность в металле повышается. Широкое использование его в авиастроении, в автопроме диктует увеличение спроса по мере ухода от локдаунов, наращивания перевозок. Свой более высокий спрос предъявляют такие массовые сферы потребления алюминия, как строительство, упаковочные производства, электротехническая промышленность, выпуск бытовых товаров и пр.

Указанные факторы, вероятно, будут иметь и в перспективе длящееся значение, хотя и менее сильное, чем в предыдущие месяцы. Тем не менее, они уже сейчас подталкивают цену к новым максимумы, превышающие $3200, установленные в октябре 2021 года.

Об этом свидетельствует и технический анализ цены. Говорить о смене тенденции на нисходящую можно будет лишь при пробитии вниз точки начала импульса аптренда на уровне $2516. Коррекция может распространиться до важной зоны $2750-2820. Там сочетаются предыдущие локальные уровни поддержки и линии Фибоначчи на таймфреймах D1 и Н4. В случае достижения данных рубежей есть целесообразность рассматривать длинные позиции по данному инструменту.