Макроэкономическая защита рынков рушится под натиском СOVID-19

Финансовым рынкам все сложнее удерживать позитивный перевес в инвестиционных настроениях. Уже вечером в понедельник было заметно, что даже очень сильные макроэкономические данные не могут дать сколько-нибудь продолжительной защиты перед «коронавсирусным» натиском негатива. А во вторник все стало совсем очевидно. Без позитивной экономической подпитки, инвесторы, ощущая на себе все больше страхов перед второй волной COVID-19, уходили на «темную» пессимистичную сторону продавцов, вызывая снижения рисковых активов, что выразилось в снижении индекса Dow Jones на 1,51%, S&P 500 — на 1,08%, а Nasdaq 100 — на 0,75%.

Весь этот процесс сейчас активно поддерживается в информационном пространстве «по всем фронтам». Здесь и заявления представителя ВОЗ о том, что рост числа заболевших COVID-19 в последние недели не является результатом более широкого тестирования, что говорит о реальном ухудшении, а не статистическом эффекте. Здесь и публикация пересмотренных в худшую сторону прогнозов экономического роста в еврозоне на 2020 и 2021 года от Еврокомиссии. И наконец, растущая обеспокоенность ФРС из-за последних сводок с полей сражений с коронавирусной инфекцией, которая вчера выражалась в тревожном тоне заявлений сразу нескольких руководителей финансового регулятора.

В среду утром в настроениях рынков «минора» стало немного меньше. Азиатские торги завершаются в небольшом плюсе, китайский Hang Seng прибавляет около 0,5%.

Примерно также нейтрально выглядит ситуация и на долговом рынке, так что можно говорить о некой стабилизации или передышке. Однако это вовсе не означает, что «коронавирусные» страхи ушли и далее рынки ждет рост. Скорее текущая ситуация выглядит как непростой выбор для инвесторов. С одной стороны очень тяжелый и ограниченный рост фондовых индексов, с другой стороны быстрое десятипроцентное снижение, которое в теории может перерасти и во что-то более серьезное.

Что выбрать не понятно. Точно понятно, что расти выше без впечатляющих экономических успехов или будущих перспектив сейчас невозможно. Так что либо в ближайшие дни рынкам их предоставят в виде заявлений или одобрения программ поддержки (Фонд восстановления в еврозоне или большая программа государственных расходов в Великобритании), либо настроения рынков достигнут критической массы коронавирусного пессимизма и фондовые индексы быстро пойдут вниз. Надежды на продолжение роста с помощью сезона корпоративной отчетности в США, который полноценно должен стартовать уже на следующей неделе, могут не оправдаться. Это наглядно демонстрирует пример компании Levi Straus, которая вчера сообщила о падении выручки во втором квартале на 60% в сравнении с прошлым годом. Отсюда вывод, в ближайшие несколько дней могут произойти очень важные и интересные события для финансовых рынков, из-за которых волатильность котировок наконец увеличится, создавая для участников торгов дополнительные возможности для совершения сделок.