Панорама рынка. 20 января 2017

ВНИМАНИЕ: Свободный доступ к материалу "Панорама рынка" открывается спустя 6 часов после его публикации. Для оперативного получения данного материала рекомендуем оформить подписку.

I. Фокус рынка:

В начале последней сессии недели в центре внимания участников рынков находятся обнародованные китайские макроэкономические отчеты. В целом, вышедшие данные оказались нейтральными, но ключевой показатель – данные по темпам роста ВВП, - все же немного превысил средние прогнозы (6,8% против 6,7%). В то же время стоит отметить, что по итогам 2016 года темпы роста китайской экономики оказались минимальными с 1990 года. Однако стоит учитывать тот факт, что с тех пор экономика КНР существенно выросла, став второй по величине в мире, поэтому сокращение темпов ее роста является вполне естественным.

Перед публикацией китайских данных состоялось выступление главы ФРС Джанет Йеллен, в ходе которого наблюдалось умеренное ослабление доллара. Впрочем, сегодняшние комментарии главы федрезерва не сильно отличались от озвученных ранее на текущей неделе, так что никакой новой информации рынки не получили.

В пятницу основными макроэкономическими отчетами будут британские данные по розничным продажам (09:30 GMT), а также канадские данные по инфляции и розничным продажам (13:30).


II. О чем говорят на рынке:

Глава ФРС Йеллен выступила в поддержку плавного и постепенного повышения процентных ставок, подчеркнув, что ФРС успешно справляется с ограничением инфляционного давления, однако не может допустить перегрева экономики. "Я считаю благоразумным корректировать денежно-кредитную политику постепенно с течением времени", - заявила она. По мере приближения ФРС к целевым показателям занятости и инфляции "возникает естественный вопрос, не отстает ли денежно-кредитная политика от экономики, и, на мой взгляд, краткий ответ на него - "нет", продолжила она. В настоящее время перегрева на рынке труда и в экономике США в целом нет, отметила Йеллен, добавив, что считает маловероятным быстрое формирование такого феномена по ряду причин. По словам Йеллен, сообщения о том, что компании не могут найти квалифицированных работников, не являются доказательством "серьезного дефицита рабочей силы", а рост заработной платы недостаточен для того, чтобы говорить о перегреве рынка труда. Базовая инфляция усиливается в основном из-за последствий ранее наблюдавшихся колебаний доллара, а не повышательного давления в силу нехватки ресурсов и их активного использования, считают в ФРС.


Результаты ежеквартального опроса клиентов, который был проведен UBS Group AG, показали, что почти 70 процентов респондентов ожидают продолжения ралли на фондовом рынке США в течение ближайших шести месяцев по сравнению с примерно 50 процентов до президентских выборов. Между тем, ожидания, что экономика улучшится в течение следующего года, достигли самого высокого уровня со времен последнего финансового кризиса 2008 года. Последние данные являются признаком того, что американские инвесторы стали более оптимистично оценивать перспективы крупнейшей экономики мира после избрания Дональда Трампа в качестве президента. Вместе с тем, потребительское доверия находится вблизи самого высокого уровня с 2004 года, а настроения участников рынка весьма позитивные. Хотя их мнения были протестированы в последнее время - индекс S&P 500 практически не изменился после того, как Федеральная резервная система повысила процентные ставки 14 декабря - аналитики UBS говорит, что крайне оптимистичный прогноз может подтолкнуть рынок намного выше. Также опрос выявил, что настроения улучшаются не только у сторонником Трампа. "Респонденты основывают свои взгляды на ожиданиях, что Трамп и республиканцы во главе Конгресса могут положить конец "тупику", который характеризует федеральное правительство и ввести в действие ряд мер, которые будут стимулировать рост инвестиций в бизнес", - сообщалось в отчете UBS.


Минэнерго США сообщило, что за неделю (с 7 по 13 января) запасы сырой нефти выросли на 2,347 млн. баррелей, до 485,456 млн баррелей. Эксперты прогнозировали сокращение запасов на 0,96 млн. баррелей. Напомним, неделей ранее запасы увеличились на 4,097 млн. баррелей. Между тем, запасы бензина в США выросли на 5,951 млн баррелей, до 246,424 млн баррелей. Ожидалось повышение лишь на 2,0 млн. баррелей. Запасы дистиллятов сократились на 0,968 млн баррелей, до 169,073 млн баррелей. Аналитики прогнозировали прирост на 1,5 млн. баррелей. Загруженность нефтепереработки в США снизилась до 90,7% против 93,6% неделей ранее. Ожидалось, что показатель опустится лишь на 0,6%. Тем временем, добыча нефти в США уменьшилась до 8,944 млн баррелей в день против 8,946 млн баррелей в день на предыдущей неделе.


Китай и Соединенные Штаты смогут разрешить любые торговые споры путем переговоров, заявило правительство после того, как китайская газета предупредила, что американской бизнес может стать мишенью для ответного удара в случае торговой войне, запущенной новоизбранным президентом Дональдом Трампом. Трамп, который будет приведен к присяге в пятницу, подверг критике торговую практику Китая и пригрозил наложить штрафные тарифы на китайский импорт. Инвестор-миллиардер Уилбур Росс, которого Трамп выбрал на пост министра торговли, высказал резкую критику касательно практики торговли Китая в среду, сообщив сенаторам о том, что он будет искать новые способы борьбы с ними. Китайский представитель министерства коммерции Сун Живен заявил, что правительство готово работать с новой американской администрацией в целях содействия здоровому развитию коммерческих связей. "Я считаю, что Китай и Соединенные Штаты могут разрешить любые споры путем диалога и переговоров, и что коммерческие отношения между Китаем и США не будут значительно отклоняться от пути взаимной выгоды, - заявил журналистам Сун. - Обе стороны выиграют в случае сотрудничества, и обе стороны пострадают от конфликта". Китайский официальный представитель МИД Хуа Чуньин сказала, что любые споры должны быть решены с помощью конструктивных переговоров, чтобы избежать каких-либо просчетов. "Мы с нетерпением ожидаем сотрудничество с новым правительством США, и не желаем каких-либо столкновений и конфронтаций", - сообщила она на отдельном брифинге.


Темпы роста валового внутреннего продукта (ВВП) Китая в прошлом году замедлились - до 6,7% против 6,9% в 2015 году. Это худший показатель за последние 26 лет, отмечается в докладе государственного статистического бюро КНР. Тем не менее, эти цифры совпали с официальными прогнозами властей, озвученными в начале 2016 года.  Согласно предварительным данным, внутренний валовой продукт Китая в 2016 году составил 74,41 триллиона юаней (около 10,84 триллиона долларов). Годовой рост ВВП в первом квартале составил 6,7%, во втором — 6,7%, в третьем — 6,7%, в четвертом — 6,8%", - указали в Госстатбюро. Между тем, доход на душу населения в КНР за прошлый год вырос на 8,4% и составил 23,821 тыс юаней ($3,47 тыс). Чистый доход после уплаты налогов горожан вырос меньше: на 7,8% — до 33,616 тыс юаней.


Рост объема инвестиций в основные активы в КНР (за исключением сельского хозяйства) по итогам 2016 года составил 8,1%, свидетельствуют данные государственного статистического бюро Китая. Общий объем инвестиций по итогам года составил 59,65 триллиона юаней (около8,69 триллиона долларов). Доля инвестиций госпредприятий выросла на 18,7%, а частного сектора — на 3,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По итогам 2015 года объем инвестиций в основные активы КНР составил 55,16 триллиона юаней (8,4 триллиона долларов). Кроме того, отчет показал, что объем розничных продаж в Китае по итогам 2016 года вырос на 10,4%, составив 33,23 триллиона юаней (4,84 триллиона долларов). При этом в 2016 году розничные продажи в городах Китая выросли на на 10,4%, составив в 28,58 триллиона юаней (4,16 триллионов долларов), а в сельской местности на 10,9% - до 4,65 триллиона юаней (677 миллиарда долларов).


III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD торгуется с небольшим повышением, вблизи максимума 18 января, так как инвесторы проявляют осторожность перед инаугурацией Дональда Трампа. На этой неделе доллар колебался, поскольку инвесторы оценивали комментарии новоизбранного президента США Дональда Трампа и представителей ФРС. В интервью Wall Street Journal Трамп отметил, что доллар США "слишком сильный", что отчасти связано с тем, что Китай удерживает курс юаня на низком уровне. Трамп изменил устоявшейся традиции, когда президент не комментирует курс доллара. Более того, он проводит словесные интервенции в сторону падения курса доллара США, а не его укрепления. Однако вскоре доллар вырос на позитивных комментариях председателя ФРС Джанет Йеллен, которая подала сильный сигнал о вероятности дальнейшего повышения процентных ставок в США в этом году, сказав, что "в экономике достигнут почти максимальный уровень занятости, а инфляция приближается к целевому уровню" Тем не менее, многие инвесторы не решаются ставить на укрепление доллара в преддверии инаугурационной речи Трампа позже в пятницу. Трамп будет выступать по подготовленному сценарию и, вероятно, более подробно затронет важные темы, которые более тесно связаны с валютным рынком и рынком облигаций. Скорее всего, пара EUR/USD продолжит торговаться под влиянием динамики доллара США в преддверии инаугурации Трампа. Сильное сопротивление - $1.0800 (психологический уровень). Важная поддержка - $1.0579 (минимум 16 января).

Пара GBP/USD умеренно выросла, продолжив вчерашнюю тенденцию, и приблизившись до максимума 18 января. Причиной такой динамики является общее ослабление доллара США, и коррекция позиций в преддверии инаугурации Трампа. Влияние на пару также продолжают оказывать заявления британского премьер-министра Терезы Мэй. Напомним, накануне Мэй выступала на мировом экономическом форуме в Давосе, где она говорила о перспективах страны на мировом рынке. По словам Мэй, решение о выходе из ЕС еще больше ориентирует Британию на международный рынок, так как она будет стремиться к заключению новых торговых соглашений. Великобритания будет стремиться занять роль лидера в деле защиты интересов бизнеса и торговли, сказала Мэй, добавив, что предстоящий путь временами может быть неясным, но вне ЕС Британию ждет лучшая судьба, чем если бы она осталась частью блока. На ход торгов также влияют ожидания данных по розничных продажам, которые выйдут позднее сегодня. Ожидается, что продажи сократились на 0,1% по сравнению с ноябрем, но ускорили темпы роста до 7,2% с 5,9% в годовом выражении. Важное сопротивление - $1.2430 (максимум 5 января). Важная поддержка - $1.2251 (минимум 19 января).

Пара AUD/USD немного выросла в начале сессии, но затем откатилась до уровня открытия. Повышение пары было связано с общим ослаблением доллара США после выступления председателя ФРС Джанет Йеллен. Второе за эту неделю выступление председателя ФРС Джанет Йеллен содержало некоторые ноты осторожности в связи с перспективами экономики. Йеллен сказала, что не видит рисков перегрева экономики США и не ожидает в ближайшее время сильного ускорения роста. Это заявление означает, что центральный банк по-прежнему намерен в ближайшие месяцы повышать процентные ставки осторожно и постепенно. Между тем, причиной снижения пары была коррекция позиций в ожидании инаугурационной речи Дональда Трампа. На недавней пресс-конференции Трамп ушел от подробного обсуждения своих экономических планов, что вызвало сильные продажи доллара США. Теперь рынки ждут новых свидетельств того, что Трамп осуществит бюджетное стимулирование и дерегулирование, но степень неопределенности по поводу его намерений относительно внешней торговли остается высокой. Сильное сопротивление - AUD0.7630 (максимум 11 ноября). Важная поддержка - AUD0.7447 (минимум 13 января).

Пара USD/JPY демонстрирует незначительное снижение. Инвесторы сохраняют осторожность и не спешат открывать длинные позиции по паре в преддверии инаугурации Дональда Трампа, которая пройдет сегодня, особенно после того, как новоизбранный президент недавно заявил, что предпочел бы увидеть более слабый доллар. Трамп будет выступать по подготовленному сценарию и, вероятно, более подробно затронет важные темы, которые более тесно связаны с валютным рынком и рынком облигаций. Эксперты отмечают, что в настоящее время разница в ставках – основной драйвер пары USD/JPY. Однако, это соотношение может со временем менее значимым, если администрация Трампа усилит склонность к протекционистской политике. Большую часть своей кампании и после выборов, Трамп обещал провести радикальные изменения в торговле США и иммиграционной политики, пригрозив ввести высокие тарифы на импорт из Китая и при этом значительно сократить ставки налогов. Между тем, сегодня советник премьер-министра Японии отметил, что есть опасность, что Трамп будет основывать свои решения на «неправильной» экономике. Также он добавил, что Япония не должна сотрудничать с Трампом в вопросе экономической политики лишь для того, чтобы ему угодить. Кроме того, советник премьер-министра уделили внимание инфляционной ситуации в Японии, указав, что необходимо отложить дальнейшее повышение налога с продаж, если дефляция сохранится. Важное сопротивление – Y116.86 (максимум 11 января). Сильная поддержка - Y112.54 (минимум 18 января).


Фондовый рынок

Индекс

Значение

Изменение

DJIA

19732.40

-0.37%

S&P 500

2263.69

-0.36%

NASDAQ

5540.08

-0.28%

Nikkei

19137.91

+0.34%

Hang Seng

22966.26

-0.36%

CSI 300

3350.56

+0.64%

S&P/ASX

5654.75

-0.66%


Основные фондовые рынки США завершили вчерашние торги на отрицательной территории, при этом Dow зафиксировал свое пятое сессионное падение подряд, поскольку инвесторы оставались в стороне от рискованных сделок перед присягой Дональда Трампа в качестве президента. Определенное влияние также оказала внутренняя статистика. Как показал отчет, представленный ФРБ Филадельфии, индекс деловой активности в секторе производства вырос в январе, достигнув 23,6 пункта по сравнению с 21,5 пункта в декабре. Экономисты ожидали снижения данного показателя до 15,8 пунктов. Кроме того, после сообщения о резком падении в секторе строительства нового жилья США в предыдущем месяце, Министерство торговли США опубликовало отчет, отразивший, что закладки новых домов показали значительное восстановление в декабре. Министерство торговли сообщило, что закладки новых домов выросли на 11,3 процента до годового уровня 1,226 млн в декабре по сравнению с пересмотренным уровнем в ноябре 1,102 млн. Вместе с тем, первичные обращения за пособием по безработице неожиданно снизились за неделю по 14 января, согласно отчету, опубликованному Департаментом труда. Число первичных обращений за пособием по безработице упало до 234 000, снизившись на 15 000 от пересмотренного уровня предыдущей недели 249 000. Среднее число заявок за четыре недели (по 14 января) упало на 10,25 тысячи, до 246,75 тысячи, достигнув минимума с 3 ноября 1973 года.

Азиатские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, реагируя на данные по ВВП Китая и ожидая  инаугурации избранного президента США Дональда Трампа. Темпы роста валового внутреннего продукта Китая в прошлом году замедлились - до 6,7% против 6,9% в 2015 году. Это худший показатель за последние 26 лет, отмечается в докладе государственного статистического бюро КНР. Тем не менее, эти цифры совпали с официальными прогнозами властей, озвученными в начале 2016 года. Согласно предварительным данным, внутренний валовой продукт Китая в 2016 году составил 74,41 триллиона юаней (около 10,84 триллиона долларов). Годовой рост ВВП в первом квартале составил 6,7%, во втором — 6,7%, в третьем — 6,7%, в четвертом — 6,8%", - указали в Госстатбюро. Отдельный отчет показал, что промпроизводство в декабре, в годовом исчислении, увеличилось на 6,0%. Однако показатель оказался ниже предыдущего значения 6,2% и прогноза экономистов 6,1%. Сдерживают рост акций опасения инвесторов по поводу будущей политики Дональда Трампа, который вступает в должность президента США сегодня.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается негативным.


Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 2,45% (-2 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,37% (0 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,41% (0 б.п.).


Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент мартовские фьючерсы котируются по $52.19 за баррель (+0.13%). Цены на нефть слабо растут, чему способствует снижение курса доллара к мировым валютам и реализация соглашения крупных производителей о сокращении добычи. Напомним, ОПЕК 30 ноября 2016 года договорилась о сокращении своей добычи нефти на 1,2 миллиона баррелей в день — до 32,5 миллиона баррелей. Не входящие в ОПЕК страны 10 декабря согласовали сокращение своей добычи суммарно на 558 тысяч баррелей в сутки. Соглашение заключено на первое полугодие 2017 года с возможностью пролонгации. Кроме того, инвесторы продолжают анализировать вчерашний отчет от Минэнерго США. Напомним, Минэнерго США сообщило, что за неделю (с 7 по 13 января) запасы сырой нефти выросли на 2,347 млн. баррелей, до 485,456 млн баррелей. Эксперты прогнозировали сокращение запасов на 0,96 млн. баррелей. Напомним, неделей ранее запасы увеличились на 4,097 млн. баррелей. Между тем, запасы бензина в США выросли на 5,951 млн баррелей, до 246,424 млн баррелей. Ожидалось повышение лишь на 2,0 млн. баррелей. Запасы дистиллятов сократились на 0,968 млн баррелей, до 169,073 млн баррелей. Аналитики прогнозировали прирост на 1,5 млн. баррелей. Загруженность нефтепереработки в США снизилась до 90,7% против 93,6% неделей ранее. Ожидалось, что показатель опустится лишь на 0,6%. Тем временем, добыча нефти в США уменьшилась до 8,944 млн баррелей в день против 8,946 млн баррелей в день на предыдущей неделе.

На текущий момент цены на золото котируются по $1207.60 (+0.24%). Драгметалл умеренно подорожал, что связано с ослаблением доллара США и усилением спроса на активы убежища в преддверии инаугурации Трампа. Индекс доллара США, показывающий отношение доллара США к корзине из шести основных валют, снизился на 0,18 процента, до уровня 100,92. Поскольку цены на золото привязаны к доллару, более слабый доллар делает драгметалл дешевле для держателей иностранных валют. Что касается Трампа, трейдеры опасаются, что его политика окажется не столь дружественной к бизнесу, как ожидалось ранее. Определенную поддержку золоту также оказывает приближение нового года по лунному календарю, который будет праздноваться позже в январе. Обычно этот праздник приводит к росту спроса на физическое золото.


IV. Основные события и данные сегодняшней сессии (время GMT 0)

09:00

Швейцария

Ежегодный всемирный экономический форум

09:30

Великобритания

Розничные продажи

13:30

Канада

Розничные продажи

13:30

Канада

Розничные продажи за исключением авто

13:30

Канада

Индекс потребительских цен

13:30

Канада

Базовый индекс потребительских цен Банка Канады


Подписка

Фокус рынка

  • США: производственный индекс ФРБ Филадельфии неожиданно вырос в январе
  • США: закладки новых домов подскочили на 11,3% в декабре
  • США: первичные обращения за пособием по безработице неожиданно снизились на прошлой неделе
  • Европейский центральный банк оставил ставку рефинансирования без изменений, на уровне 0,0%
Январь 2017
  • 2017
  • 2016
  • 2015
  • 2014
  • 2013
  • 2012
  • 2011
  • 2010
  • 2009
  • 2008
  • 2007
  • 2006
  • 2005
  • 2004
  • 2003
  • 2002
пн
вт
ср
чт
пт
сб
вс
1
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Записаться на обучение инвестировать