EUR/USD

За сутки евро подешевел относительно доллара на 127 пунктов, индикативная цена закрытия пары составила $1.4670 за один евро.

Вышедшие данные по еврозоне свидетельствуют о замедлении темпов роста экономики. Новые заказы в июле +1% м/м, +1,6% г/г. Это первый рост заказов с апреля месяца 2008г. Показатель значительно превысил прогнозы. Эти показателя являются достаточно волатильными, и это врядли убедит ЦБ еврозоны в том, что худшее в замедлении экономики позади. предварительный составной индекс менеджеров по снабжению /PMI/ еврозоны, который измеряет общую активность в частном секторе, в сентябре упал до 47,0 против 48,2 в августе. Ожидалось, что индекс снизится до 47,8. Индек со значением менее 50, сигнализируют о том, что в еврозоне уже могла начаться рецессия. Индекс менеджеров по снабжению для производственной сферы еврозоны в сентябре упал до 45,3 против 47,6 в августе. Это стало самым низким значением индекса с ноября 2001 года.В сфере услуг индекс снизился до 48,2 с 48,5 в августе.

Розничные продажи в сетях США за первые три недели упали на 1,2% по сравнению с предыдущим месяцем, на фоне трудностей, испытываемых экономикой и последствий ураганов. Производственный индекс (ФРС Ричмонда) -18, в августе -16, индекс доходов в сфере услуг-15, в августе -6. Цены на жилье за год упали на 5,3%.

В конгрессе США рассматривался план Г.Полсона по выходу из финансового кризиса. Конгресс не одобрил это предложение, ссылаясь на то, что эти меры по выкупу "плохих" бумаг окажутся неэффективными. Эти меры "спасения" могут лечь огромным бременем на налогоплательщиков. Также было отмечено, что сумма в 700 млрд слишком велика для бюджета, дефицит которого составляет 483 млрд. долларов. Эти меры по выкупу долговых бумаг не сдержат рост денежной массы, следовательно "печатный станок" будет работать, что плохо скажется на инфляции. Б.Бернанке, выступая перед конгрессом, отметил, что эти плохие активы должны быть выкуплены государством по минимальным ценам, и никак не по рыночным.

У. Баффет объявил о вложении 5 млрд долларов в банк "Голден Закс" на 5 лет, по 10%-ные дивиденды. Этот банк стал коммерческим, их инвестиционного. Акции банка были куплены Баффетом по 110 долларом за акцию (в августе они стоили 170 долларов)

ФБР США будет проводить расследования сначала четырех крупнейших банков-банкротов, на предмет подделки документов, отчетов по активам, а также незаконных действий руководителей.

Доллар подрос вчера на фоне выступлений Б.Бернанке и Г. Полсона. Сегодня спекулянты и крупные инвесторы ждут выступлений Бернанке и министра финансов. В случае роста доллара, он скорее всего, укрепится в недолгосрочной перспективе.

GBP/USD

За сутки фунт подешевел относительно доллара на 47 пунктов, индикативная цена закрытия пары составила $1.8531 за один фунт.

В Великобритании наблюдается застой рынка недвижимости, на фоне затянувшегося кризиса и задержкой с пересмотром гербовых сборов правительства Великобритании. Данные банковской ассоциации(ВВА) общее и ипотечное кредитование в августе выросло на 13,7млрд фунтов, а в июле на 14,4млрд.

USD/JPY

За сутки йена подешевела относительно доллара на 36 пунктов, индикативная цена закрытия пары составила Y105.78 за один доллар.

При благоприятных экономических показателях в Британии и Еврозоне, инвесторы будут вкладывать деньги в высокодоходные валюты. Вчера Банк Японии впервые за всю историю своего существования провел вливание долларовых средств на общую сумму до 30 млрд долларов США. В прошлый четверг Банк Японии заявил, что в рамках скоординированных действий с другими ведущими центральными банками он подписал соглашение о свопах с Федеральной резервной системой США, согласно которому Банк Японии предоставит до 60 млрд долларов участникам рынка в Японии.

Однако сейчас на рынке слишком неопределенная ситуация, для прогнозов.

Ольга Гордиенко
Аналитический отдел Санкт-Петербургского представительства компании TeleTRADE D.J. e-mail: spbanalitics@teletrade.ru

Евгений Романов, TeleTRADE

Не дают пока денег деревянным солдатам. Предвыборный популизм наблюдается. Хоть кандидаты, а хоть сенаторы простые, наперебой обсуждают несправедливость ситуации. Дескать, прибыль получали, надувая пузыри, единицы, а платить по счетам предлагают всем налогоплательщикам. С одной стороны – это правильно, и Джим Роджерс после 18/09/07 сказал дословно следующее: «Когда ФРС начинает помогать друзьям на Стрит, экономика летит к черту, доллар летит к черту!». И вся Америка летит к черту, вместе со всеми налогоплательщиками. Чтобы она не полетела, им приходится что-то делать. Ничего умнее, чем помогать еще и еще, и больше и больше, от них ждать не следует. Это же общеизвестная команда, без иллюзий. С другой стороны – это забавно и парадоксально. Они по сути защищают рыночные устои экономики административными методами, вот что смешно. Неужели нельзя было (немного раньше, они опоздали года на полтора!) сделать так, чтобы текущие безнадежные активы (корпоративные долги) были привлекательными для рыночных инвесторов? Ну, поезд ушел. Ушел в тупик, поздно об этом рассуждать. И они продолжают надувать бюджетный пузырь, распределяя эти протухшие, никому ненужные долги на всех американцев. Бюджет большой, все спишем! И они просят денег у законодателей, а точнее – разрешения напечатать денег и включить эти долги в федеральный бюджет. Потому что если нет, то вся эта рыночная экономика упадет. Да она уже упала, и пока они не получили разрешения на капитолийском холме. Сегодня вторая серия – Бернанке и Полсон опять будут вербовать. Но перед выборами эта задача становится труднее с каждым днем. Честно говоря, у меня даже есть сомнения в целесообразности выборов в такой среде? Не представляю себе, - как?

Есть другая, более важная сторона. Кто будет финансировать этот дефицит бюджета? Если сейчас казначейки и делают вид, что растут, в особенности – короткие, то дальше – не факт. Последний ТИК (за июль) показал, что люди если еще что-то и покупают, то казначейки, а все остальное слили даже в июле. А что будет в августе-сентябре, хых? Да и то, относительно небольшие суммы показывают интерес к казначейским облигациям, не 100 и даже не 50 млрд. Все гораздо скромнее. А в сентябре протащили помощь Фредди с Фаней на 200 млрд, на АИГ еще 85, а щас просят еще 700. Аппетиты растут. И для ФФ еще сотку, в том числе. Ой-ой. По результатам FY07/08 я сомневаюсь, что уложатся в дефицит -$407 ярдов, сентябрь то еще не закончился. Пусть только часть попадет в текущий дефицит, а все остальное в FY08/09, все равно эти цифры ужасные, отвратительные для инвесторов. Стоит только дать повод для слуха, и в Казначейство встанет очередь за налом. Это смешно, это же Америка, она же сильная. Но всему же есть предел, братцы? И тогда инвесторов разделят на первый сорт и на вторую свежесть. Иностранные ЦБ будут в первом сорте в этой очереди, а частные – во второй. Но и в этих группах будет градация – ЦБ одних стран будут говорит – приходите завтра, а другим – по первому требованию. Угадайте, в какой подгруппе будет Россия и Венесуэла, хых. А частники давно поделены на своих, и на тех, кого можно просто – в шею. Я не знаком с терминологией, так что назовем это не формальным, а отложенным дефолтом. Потому что фактически погашение будет иметь место, но не для всех. Остапа несло, но мне пока так представляется.

Сегодня Ифо – какие мелочи, по сравнению с $700 млрд, хых. Вероятно, из-за него евру пока не пускают выше 1,4823. Вчера бельгийских конфиденс завалился (Belgian Sep Business Confidence -14.4 Vs -5.9 In Aug). Принято считать (в спокойные времена!), что это лидирующий индикатор для мюнхенского Ифо. Но для текущего момента искать корреляцию между Бельгией и Германией – это просто смешно. Но даже внутридневная техника начинает вопить – покупать! Заскоки по тренду для всех европейских majors, уровни сами видите – не хухры-мухры. Для свисса люблю такие смелые медианы, потому что они редкие. Красивая, собачка! Дивергенций еще нет, а если и будут, то не факт, ой не факт, что их стоит принимать во внимание. А пока их нет – в любой момент сольют доллар. Просто азиаты перед Ифо в рынок не суются, а пытаются кроссы шевелить, но даже евроиену под 154,70 свалить не могут. Настроение медвежье к доллару, просьба без паники, все будет отлично.






Индекс INDU, наконец-то, в третий раз под 11К завалился, а кто бы сомневался. Я думаю, что начинается активная фаза не просто медвежьего рынка, а с приставкой «очень» или, говоря по-русски, коллапс. В этом свете евроиена не зря голову нарисовала на 4-часовом масштабе, хотя я не верю техническим фигурам в ее исполнении. Но какое-то время она будет отслеживать падение фондовых индексов, до тех пор, пока фокус рынка целиком не переключится на втаптывание доллара в грязь. В полном соответствии с фундаментальным фоном и плохими долгами, которые не вписываются в $700 млрд, хоть тресни. Там их столько…

Что такое 1,4792 на евре я забыл малость, остался важный уровень на графике, и он работает. Некогда разбираться. Но главный фокус в зоне 1,4939-1,5005, в ней же и 1,4964 (недельный Киджун) и в ней же прошлый исторический пик 07-года 1,4967. Это магнит. Это дневной магнит. Не сегодня, так завтра…






Фунт пробился выше 1,85 и теперь цепляется за него уже сутки, как за SUPP. Мы вчера с DM на этой же цене (1,8530-40) обсуждали, что его выгодно купить если не от 1,8515, то уж от 1,8480 красиво. Здесь тоже заскок, все показано стрелочками, все очевидно. Так же видно без очков, что фунт торгуется выше гэпа между августом-сентябрем. И это уже – тренд, и заскок – по тренду. А это сильный сигнал, если по тренду. Все, что было ниже 1,8315-50, это еще так себе был тренд, ерунда. А все что выше 1,85 и вот этой медианки – это уже прилично! Смотрится фунт минимум к 1,8750, а нормально что-то вроде 1,8815-30 смотрится. Диверов – нет.

Иена – красавица девочка иена. Техничная, как никто. Поддержка зеленого флажка – не жилец! Еще есть малая вероятность ре-теста красной линии RES, но верится с большим трудом. Только в силу текущей ненормальной ситуации могу поверить, а истинные цели доллара внизу. Уже был возврат к пробитой дневной трендине SUPP, ныне RES. Уже был возврат к 107,76. Смысла нет сверху – вообще никакого смысла. За 108,41 доллар зацепиться не смог, все что выше – фоллз! За 200ема на дэйли (и здесь) – false! Нет интереса сверху. Пока есть пологое снижение доллара, и чего не хватает – это коллапса. Такого же, как на Доу-Джонсе. Иена техничная, она говорит – будет вам и белка, будет и свисток! Зону уровня 103,50 уже пощупали, для начала – нормальный откат, не бывает пробития таких исторических уровней просто так. Со второго раза – белка будет на 102 иенах, приблизительно, а точнее засвистит на 101,88 иен. Доллар? Я вообще удивляюсь, почему рынок не превратил доллар в хлам? И не удивляюсь одновременно – еще рановато. Я так думаю, не сегодня – завтра! Завтра уже 25-оче число, пора этой «бычаре» все рога поотшибать. Или что, вы полагаете, 1,38 и 110 иен? Почему-то я в этом начинаю сильно сомневаться… Хотите ждать Ифо – воля ваша. Но что-то мне подсказывает, что реакция на Ифо может вас удивить. Кстати, сегодня был квартальный индекс настроений японских производителей. Если в целом – остается на 4-летнем дне. А если приглядеться, то становится явно лучше ( Japan MOF: Big Co July-Sept Index -10.2 Vs April-June -15.2), о чем и не преминул заметить Минфин (Japan MOF: Big Co July-Sept Corp Mood Index Better On Qtr). И это в пользу иены, а не доллара. Если, разумеется, вы не будете рассуждать исходя из логики абсурда, как это было вчера после падения производственного индекса Ричмонд ФРС. «Доллар немножко выше, потому что ФРС Ричмонд упал», - это просто перл (MARKET TALK: USD Stays A Bit Higher As Richmond Fed Declines), и это перловый рынок.