EUR/USD

За сутки евро подорожал относительно доллара на 53 пункта,индикативная цена закрытия пары составила $1,4016 за один евро.

В четверг валютный рынок полностью проигнорировал такой негатив для доллара, как публикацию в Соединенных Штатах хуже ожиданий блока макроэкономических данных. Так, дефицит внешней торговли в регионе в июле неожиданно подскочил до 62,2$ млрд против ожидавшихся 57$ млрд.Дефицит федерального бюджета США за 11 месяцев 2007-2008 бюджетного года вырос на 76,2% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, достигнув отметки 483,4 млрд. долл. Обо всем этом вчера сообщило Министерство финансов США. Рост бюджетного дефицита связан с увеличением государственных расходов, в частности, на программу экономических стимулов для поддержания потребительского спроса в Соединенных Штатах. Если говорить о традиционно выходящих в четверг данных по заявкам на пособия по безработице Jobless claims, то по итогам прошлой недели показатель составил 445k, что в принципе может рассматриваться как лишнее подтверждение того, что экономика США балансирует на грани рецессии.Акции банка Lehman Brothers снижались в четверг с открытием торгов в Нью-Йорке примерно на 45% на опасениях того, что компанию может постигнуть банкротство. Пока мы слышим только то, что Казначейство США держит «руку на пульсе», а также заявления руководства банка о том, что Lehman продолжает вести переговоры с инвесторами по поводу продажи бизнеса. Ситуация усугубляется еще и тем, что на рынке появились слухи о том, что, возможно, AIG может оказаться в таком же плачевном состоянии, хотя кто-то указывал на крупнейший сберегательные банк США Washington Mutual, акции которого обвалились 11 сентября в начале торговой сессиио на 20%.В данном случае остается ждать прояснения ситуации и новостей о том, что Lehmon или кто-то еще, как Bear Stearns минувшей весной, был поглощен другим банком или группой инвесторов. С другой стороны, как только риски вокруг банковской системы США спадут, то тут же можно будет сделать ставку на падение курса йены и швейцарского франка.Также на стороне доллара США продолжает оставаться товарный рынок, где цены на нефть вплотную подошли к поддержке 100$ за баррель, снизившись еще на 1,5%. Можем только еще раз отметить, что смена тенденций на FX, а заодно и рынке нефти может произойти одновременно.

GBP/USD

За сутки фунт подорожал относительно доллара на 91 пункта, индикативная цена закрытия пары составила $1,7584 за один фунт.

Пара британский фунт/доллар упала к новому 29-месячному минимуму 1,7463, после того, как член Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии Бланчфлауэр обрисовал мрачные перспективы экономики Великобритании на фоне резкого роста безработицы и более глубокого экономического спада, чем предполагалось прогнозом. Согласно опубликованным в четверг результатам опроса британские потребители ожидают роста цен на 4,4% в течение следующих 12 месяцев. В мае это значение было равно 4,3%. Новое значение является самым высоким с начала ведения статистики 1999.

Опрос был проведен в середине августа. Результаты опроса отражают рост инфляции потребительских цен в июле до 4.4% -максимума за 16 лет . Это более чем в два раза превосходит целевой уровень Банка Англии 2,0%.Опубликованный в четверг опрос показал, что 63% опрошенных считают, что процентные ставки росли в течение последнего года.Кроме того, 54% опрошенных потребителей ожидают повышения процентной ставки в следующем году.

USD/JPY

За сутки йена подорожала относительно доллара на 60 пунктов, индикативная цена закрытия пары составила Y107,15 за один доллар.

Трейдеры сокращают свои позиции. Благодаря закрытию более рискованных позиций также выигрывает японская иена, которой удалось вырасти до двухлетнего максимума против евро и недельного против доллара.

Елена Богословская
Аналитический отдел Санкт-Петербургского представительства компании TeleTRADE D.J. e-mail: spbanalitics@teletrade.ru

Евгений Романов, TeleTRADE

«Теория кризисов» - это звучит красиво, но не вполне понятно, как ей руководствоваться. Практически – как? – в особенности, если он подкрался незаметно, точнее – не настолько заметно, чтобы успеть сделать из рынка ноги. Я что? Я маленький трэйдер. Тут хедж-фонды некоторые в трубу опять вылетели на ценах нефти, передержали. Помните, как зимой они полетели пачками, когда цены на газ брякнулись в штатах. В общем, было тут на днях интересное письмо в почте, я его в маркет-пульс сунул, если кому-то это интересно. В целом, это правильная теория, я полностью ее разделяю. Но если в деталях, то я не увидел в ней ничего того, чего бы я уже не сказал. Шутка в том, что кризисные признаки возникли не вчера, в 07-году, и даже не позавчера, в 06-году. Шутка была озвучена Президентом США Джорджем Бушем 29 января 2002: «Мы находимся в состоянии войны, наша экономика – в упадке».

Золотые слова, пусть сегодня это будет лозунг дня. Мы уже 7 лет в кризисе паримся, с разными вариациями. Но, если мне не изменят память, именно в январе Буш спровадил независимого Пола О’Нила и поставил на пост Secretary of Treasure Джона Сноу. И евра пробила паритет с долларом, и пошли цены нефти и прочей кукурузы. Очень сильно все это потекло после 9/18 прошлого года, хотя и началось 17 августа, когда ФРС срезал дисконт на межмитинге, и появилась новая разновидность кризиса. В результате которой вся, ранее казавшая незыблемой банковская система штатов, полетела в трубу. Буш – «золотой мальчик», к чему ни прикоснется – все превращается из золота в свинец. И еще непонятно, чем все это закончится. Нынче летом, преимущественно с августа, я выделял жирно вражеские заголовки на своем сайте, которые явно указывали на административное вмешательство в рыночную систему. В Америке. Запретить «медвежий рынок»! Запретить короткие позиции на фонде. Было дело. Чему же удивляться после 8/08, когда все это полетело планово и синхронно – олимпиада, война, интервенции. Я же говорю – нефть отстает от евры, потому что сложно впрямую провести интервенции на товарном рынке, и легко на валютном. А потом разбирайся, что было первично – нефть или евра. Но нефть явно отстает против доллара от евродоллара, сами-то посудите. Евра вернулась к значениям до 9/18, а нефть – выше цен января текущего года зацепилась. Но ее упорно хотят завалить ниже $100/bbl, невзирая ни на значительные сокращения запасов в штатах, ни прочие «мелочи». Мотивируют, в основном, прогнозами снижения спроса в США. Как будто кроме штатов в мире нет спроса на нефть. Просто сейчас все смотрят зорко на признаки, когда все это шоу остановится. Зачем покупать фьючерсы сейчас, если они могут еще ниже провалиться. А зачем они в очередном августе устроили очередные рыночные потрясения?






Они полагают, что смогут управлять инфляционными ожиданиями, они испугались инфляции, которая уже стала неуправляемой. Вот и пытаются изменять правила игры административными методами (отменить фьючерсы и перейти на прямые долгосрочные контракты) подменить рыночные правила. Вмешиваться в валютные курсы втихаря. Хотя было понятно выше 1,5564-1,5623, что происходит нечто странное. Вы вдумайтесь, рынок с 06 августа, по моим прикидкам, ни разу толком не отыграл ни одной дивергенции против доллара. Ни фундаментальной, ни технической – все это шло one way, что еще тогда вызывало явные вопросы. Мы же их задавали еще тогда, это было. А чего далеко ходить, вот она – последняя картинка часового евродоллара. Вот скачок цен через уик-энд и через «вашингтонский гэп» октября 07 $1,4294-4334. Разрядили диверок через ноль, и дальше поехали. Они не стали отрабатывать даже госуправление, введенное насильственно, административными методами, в крупнейших ипотечных банках США (Фреда с Фаней). Они настолько «привыкли» к вертикали власти, что вспоминается советский анекдот. «Завтра вас будут вешать! А веревки свои приносить или профсоюз выделит?». Они говорят: Правительство «помогает» Fannie May, Freddie Mac. Угу, за ваши денюжки. И за деньги тех инвесторов, которые не находят им применения лучше ничем необеспеченных, кроме долгов, казначеек. Я доходность казначеек показываю ежедневно, 10-летки торгуются на поддержке 3,50%, а спрос до сих пор очень сильный. Обычно это указывает на снижение интереса к доллару, если фиксированная доходность падает, но и здесь все вывернулось наизнанку. И доллар растет просто потому, что есть угроза глобальной рецессии. А тут Leman Brothers мечутся, денег ищут, явная угроза банкротства еще одному первичному дилеру NY Fed. Банк со 158-летней историей. И сегодня опять звучит старая песня – Буш им «поможет». Ой-ой, кто же будет следующий?

Мне говорят: в период кризиса не работает ни фундамент, ни техника. Все работает, просто работает не так, как обычно. Вот на графике – только в сентябре накопились три дивергенции в рамках одной большой, тройной, как матрешки вложенные. Я вчера слез с дерева немножко в том числе и потому, что на сей раз, в третий раз, очень велика вероятность – отыграют всю эту конструкцию до 1,42, как минимум. Два раза была разрядка боком, а мы с дерева то не слезали. В третий раз не пройдет. Сейчас, пока ФРС и Казначейство заняты обсуждением, включать обязательства (более $5 триллионов!) в федеральный бюджет, я не жду от них интервенций по тренду. Даже на часовом графике видать, что неделя началась обещающе для евры. Хотя не знаю точно цены открытия пнка – не то выше 1,44, а не то ниже. Нет у меня первого торгового часа сиднейской сессии, ну и неважно это. Важно помнить, например, про зону 1,4294-4334. Высоковато для ре-теста? Согласен, тогда вспоминается кое-что другое.

Помните, как после 18/9 евра свистнула выше 1,40? До 1,4257-89 не останавливаясь. После чего коррекция к 1,4013. Так что вот вам более скромный параметр для ре-теста – зона 1,4232 (цена прошлой недели) – 1,4257. Нереально? Ну, вам не угодишь. Хорошо, а просто к 1,42, к 23-ей фибе стратегической (0,8225-1,6036) это – реально? И вообще, еще не было цен закрытия недели ниже 1,42, это просто факт. Если будет, то ре-тест 1,42 состоится, но это займет, вероятно, не одну неделю. А если не будет, то прямо сегодня реалистично? Да кто его знает, но технически – это правильное предположение.

Теперь, о выживании в условиях кризисов. Если вы помните, перед 18/9 у всех был выбор: держать короткие позиции 1,3810 через FOMC, или зафиксировать малую прибыль? Рынок давал уйти белой лебедью путем усреднения 1,3910, низ перед FOMC 1,3828. Мне говорят, я той осенью наворотил делов. Согласен. Но я не просто просил, я заставлял фиксировать покупки локов на цене 1,4280, и просил вешать локи на коррекции к низам 1,40-ой. Это помогало выжить. Я усматриваю полную аналогию здесь и сейчас, вчера и сегодня, с той ситуацией на тех же самых уровнях. Вы хотите выжить? Так делайте это! Управляйте вашей позицией, а не спите на ходу от усталости. Кое-что и кое-когда делать нужно, если вы не поставили на себе крест. Я пытаюсь не теоретизировать, а помочь вам выжить практически. При этом вы должны понимать, что я не ясновидящий и даже не стальной. Мне эта ответственность привычна, я не жду от вас пряников, я ошибаюсь как все, но я просто. Пытаюсь. Хоть что-то делать. А кризис уже 7 лет, так что теперича – вообще не торговать? Торгуем. Как правило – не так уж и плохо. Но часто нас зацепляют за хвосты. Вот и барахтаемся, каждый по мере сил. Можно барахтаться и бороться, но внимательно, стараясь не совершать глупостей, в поисках грамотной позиции. А можно просто сложить ручки и тонуть. Если позиция грамотная, я пытаюсь ее показать. Я вам даже своим примером показываю – вот, я слил весь свой скромный бакс по 25,50 рублей. А в ответ слышу, дескать, ну и дурак. Евра к паритету пошла. А вы что, мадемуазель, ясновидящая? Я вижу ясно – евра пролетела 21 фигуру. Это ровно 3 раза по 7 фигур. Что есть 7 фигур – это видно ясно в течение года. Это: диапазон под 1,50, помните?? От 1,4310 до 1,4967, почти семь фигур над «вашингтонским гэпом». Это: диапазон 1,5284-1,5036. Плюс-минус семь центов, это очень типичный размерчик для дневного диапазона евры. Или вам это не очевидно? Между ними, - тоже говорил, - была буферная зона. Ее пролетели со свистом, - тоже предупреждал. Хотя и попытался в самом ее начале, ну почти, попробовать – а не false ли это break? Могло быть, вполне могло. Откуда нам было знать, что ФРС, с настойчивостью, достойной другого применения станет так долбить? Эх-ма… Главное в том, что - делаю. Взял и слил доллары публично, и не боюсь ничего. А разговоры говорить, не мешки ворочать.

Я полностью согласен с теорией кризисов. Я помню старого трэйдера, британского, с 30-летним рыночным стажем, в 06-году в апреле: «Евра, как маленькая капризная девочка…». Я все помню, но старый трэйдер делал что-то, делал правильнее, я тоже пытаюсь. И жду 1,42. Евра, это же не так много в масштабе 21 фигур? Евра, ну пожалуйста, сходи к 1,42, я так устал. А там мы еще поглядим. Но 1,42 - это уже будет приличный просвет во мгле египетской. Но это шоу уже выглядит исчерпанным. К паритету? Я согласен, но – не так быстро. Примерно на четверть, как минимум, надо бы разрядить перепроданности евры. Фигур 5-7, если действительно – к паритету. К 1,60-70 usd? Я хороших перспектив – никогда не супротив.

Но давайте попробуем встать над всем этим кризисом: «Мы находимся в состоянии войны, наша экономика – в упадке». Это они – воюют со всем миром. Это у них – в упадке. Это у них – Фанни с Фредой. Это у них – Братья Леман. Это у них – ипотечный кризис и хаузинг. Это у них пособия по безработице +122К за неделю до 3,535 млн штук. Это у них 8 месяцев отрицательный пэйроллз, и «бум» экспорта. Это у них торговый дефицит. У них долги и дефицит бюджета -$407 млрд. И не надо искать бревно в чужом глазу. И войну на Кавказе это они планировали, а им опять дали в наглую морду. Причем сильно дали, удя по тому, как они месяц кричали, и как они готовят реванш. Они даже воевать не могут, хотя постоянно только и развязывают войны по всему миру. Со всеми деньгами мира и самым современным оружием, им бьют морды в Ираке и Афгане. Это у них кризис, упадок, война, бла-бла-бла. И живут они по принципу – кому война, а кому мать родна! Еще в прошлом сентябре я не мог поверить в 2-3 евры за доллар. А что, запросто, в особенности, если слоны останутся у власти. Ослы – вряд ли, слишком у него невнятная позиция, нет шансов. А если все-таки, то его ролью будет разгребать большие кучи обломков после слонов, это очень черная работа, и неблагодарная. Люди не будут его любить, у него не будет высоких рейтингов, ему будут мешать. Он не сможет ничего изменить, если только – заложить основы для реальных перемен. Если так, то евра не успеет вырасти до 2-3 долларов, но 1,70 реалистично… И будет тогда большая и долгая консолидация на пике рынка, практически – весь ослиный срок. Но боюсь, ослам не светит. У них кризис. И они пойдут до конца. И хорошо бы, чтобы этот конец ограничился именно их территорией! Хых.






А сегодня у нас – розничные продажи. Это сложнее, чем было предполагать ТБ вчера, но сдается мне, что какие в августе могут быть продажи? Так, ерунда. Вон, и запасы оптовые выросли накануне по причине спада продаж. В прошлый раз был им холодный душ, толку мало было. Я думаю, сегодня вода из крана вообще не пойдет, не жду я хороших. Розничных. Продаж. В августе. А что будет – это мы поглядим. А держим мы покупки евры, если по 4-часовому масштабу прикинуть, то есть потенциал для формирования инверсной H&S в районе уровня 1,42. Да ну ее совсем, не нужна она. Есть желание закрыть неделю выше 1,4232, хоть чуточку, и тогда на недельном графике будет красиво. Если выше 1,4373 – это будет фанатически редкая красотища. Но возможностей мало остается для реализации, времени мало. Есть возможность нарисовать инверсную H&S прямо под (или даже на) 1,42. Согласен, у меня скромные желания. Только не падай больше, евра? Пора уже завернуть баку лыжи. Давно пора! Это же так просто – просто. Отработать. Вот этот ба-аальшой дивер масд. Внутри дня, какая мелочь! Ну, евра? Ты чего, родная? Vorwärts!